чем отличается акция и облигация
Дать в долг vs стать акционером
Что такое акция, чем отличается от облигации — этими вопросами задается каждый, кто впервые оказался на фондовой бирже. Давайте вместе разберемся, в чем разница.
Что такое акция
Акция — это ценная бумага, которая дает право инвестору владеть долей в компании. Он может принимать участие в управлении организацией, получать часть прибыли, рассчитывать на часть имущества общества при его ликвидации.
Создавая компанию, основатель вносит свои средства в уставный капитал, который разделен на определенное количество акций. Эти инвестиции нужны для старта бизнеса. Если акции торгуются на бирже, то их может купить любой желающий. От дополнительного выпуска акций основатель теряет часть голосов, но при этом получает финансирование для развития проекта. Чем больше у инвестора акций, тем весомее голос при принятии решений о дальнейшей работе компании и больше доход от результатов работы в виде дивидендов.
Какими бывают акции
Акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции дают право голосовать по насущным вопросам компании, а также получать дивиденды. Привилегированные (или префы) чаще всего лишают владельца права голоса, зато дивиденды по префам выплачиваются в первую очередь, и их размер может быть больше, чем по обыкновенным акциям.
Как заработать на акциях
Инвестор может получить два вида дохода: дивиденды и прибыль от разницы покупки и последующей продажи акции.
Дивиденды — это часть прибыли компании, которую она выплачивает своим акционерам. Дивиденды выплачивают ежегодно, каждое полугодие или квартал. Размер, сроки и условия выплаты всегда четко прописаны в дивидендной политике компании. Многие инвесторы держат в портфелях акции прибыльных компаний годами, получая стабильный доход от дивидендов.
Выплаты зависят от того, насколько эффективно компания работала, и какая экономическая и политическая ситуация была в стране и мире. Например, если большую часть года была засуха и пожары, то хороших показателей, а значит и дивидендов, от сельскохозяйственного сектора ждать не стоит. Но иногда компания выплачивает дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых, более успешных лет.
Прибыль от курсовой разницы — наиболее популярный способ получения дохода на фондовом рынке. Это называется «трейдинг»: купил дешевле — продал дороже.
Например, акция Газпрома в 2017 году стоила 116 рублей, а через три года ее цена превысила 265 рублей. То есть сумма, полученная от продажи этой бумаги, более чем вдвое превысила вложения.
Конечно, не нужно ждать годы, чтобы продать или купить бумагу для получения прибыли. Цена акции зависит от новостей компании, политической и экономической ситуации и многих других факторов и может кардинально меняться в течение дня.
Далеко не всем инвесторам удобно весь день следить за инфополем и отслеживать изменение цены купленных акций. Поэтому проще и выгоднее вкладываться в акции через паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Это можно сделать онлайн в управляющей компании. Профессионалы постоянно анализируют фондовый рынок и выбирают крупные, надежные, растущие компании, подбирая акции так, чтобы диверсифицировать риски и получать прибыль. Например, в линейке «Газпромбанк — Управление активами» существует девять открытые паевых инвестиционных фондов, из них две трети инвестируют в акции наиболее прибыльных российских и иностранных компаний: «Газпромбанк — Акции»; «Газпромбанк — Фонд международных дивидендов»; «Газпромбанк — Индия»; «Газпромбанк — Нефть»; «Газпромбанк — Электроэнергетика» и «Газпромбанк — Сбалансированный».
Что такое облигация
Для развития бизнеса компании часто берут в долг. Облигация — это как расписка о том, что инвестор дал деньги компании, и организация должна вернуть их в определенный срок, причем с процентами. Привлекать таким способом финансирование может и государство.
В отличие от акции облигации — более консервативный инструмент с предсказуемым поведением : доходность и срок погашения всегда известны. Однако нужно помнить о риске банкротства компании. Организация может допустить дефолт по облигациям, а это значит, что инвестор не получит вложения назад. Поэтому важно изучать историю компании, в инструменты которой вы собираетесь инвестировать, интересоваться ее работой и показателями.
Какими бывают облигации
Облигации бывают купонные и дисконтные. Облигации бывают купонные и дисконтные. Разница в порядке выплаты вознаграждения и сроках обращения.
Цена размещения облигации — сумма, по которой облигация была приобретена. Средства, которые компания должна будет вернуть, называются номиналом облигации. Дата погашения — это день, когда долг по бумаге будет возвращен.
Кроме покупки на бирже, приобрести облигации также можно через паевые инвестиционные фонды — это удобнее и проще, потому что с выбором инструментов помогут определиться специалисты управляющей компании. В «Газпромбанк — Управление активами» через фонды можно инвестировать как в высококачественные облигации российских компаний, так и в надежные государственные облигации. Подробнее о том, как работают ПИФы, — в нашем специальном материале.
Итого
Чем акция отличается от облигации. Акция — более рисковый инструмент, но при этом может дать инвестору и больший доход. Акция — долевая бумага, приобретая которую можно получить право голоса при решении корпоративных вопросов компании. Облигация — долговая бумага, своеобразная расписка в том, что инвестору вернут заем с процентами через определенное время.
Как можно заработать на акциях и облигациях. Акции и облигации можно купить и продать в любое время, то есть получить прибыль на разнице цен. Но в случае с облигацией лучше дождаться полного ее погашения. При владении акцией можно также получать доход от дивидендов, которые могут выплачиваться несколько раз в год. Инвестировать в акции и облигации можно и одновременно, приобретая паи фондов со сбалансированными стратегиями через управляющую компанию. Такие фонды сочетают надежность рынка облигаций и потенциально высокую доходность по акциям.
Акции или облигации. АЗБУКа инвестора
На современном фондовом рынке инструментов для инвестиций не занимать. Но для многих фондовый рынок прежде всего ассоциируется с АЗБУКой — торговлей акциями и облигациями. С одной стороны, это, что называется, азы — самые простые и доступные инструменты, с другой — вложения в них позволяют зарабатывать существенно больше, чем на банковском вкладе. Как эти инструменты работают и как их выбрать?
Фото: Negative Space
АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ — АЗЫ
Акции и облигации — это ценные бумаги, которые могут обращаться на бирже и, следовательно, доступны рядовому инвестору. Их могут выпускать компании и банки. Кроме того, рядовой инвестор может купить еще и облигации, которые выпускает государство (ОФЗ, региональные облигации).
Но есть много других инструментов на рынке. Чем хороши акции и облигации? Это самые простые и доступные инструменты для рядового инвестора. Разберемся, чем они отличаются друг от друга.
Самая главная разница между акциями и облигациями в том, что акция — это долевой инструмент, а облигация — долговой. То есть, покупая акцию, вы получаете долю в бизнесе компании, а значит, имеете право участвовать в управлении, голосуя на собрании акционеров. Облигации такого права не дают, с точки зрения закона владельцы облигаций приравниваются к кредиторам. То есть, покупая облигацию, вы просто даете в долг компании, которая ее выпустила. Причем на определенный срок. Это прописывается в специальном документе — условиях эмиссионного выпуска облигаций.
ОБЛИГАЦИИ ПРОТИВ ВКЛАДА
По сложившейся практике в России облигации выпускаются номиналом 1 тыс. руб. и продаются на бирже лотами — до 10 бумаг. Как на них зарабатывать?
Облигации имеют некое сходство со вкладом, так как позволяют получать гарантированную доходность (купон), в то время как вклад — процент.
Однако если вклады и проценты по ним (в пределах страховой суммы в 1,4 млн руб.) застрахованы государством, то облигации и их купонный доход — нет. Обещанный доход будет получен, если у компании-эмитента все хорошо, есть средства на выплату купона. Если нет — дефолт и банкротство, но это тема отдельной статьи.
Обычно брокеры указывают доходность облигаций до погашения, то есть сколько вы получите процентов годовых, если продержите бумагу до конца. Размер купонных выплат отдельно прописывается в условиях выпуска и может быть постоянным или переменным — например, быть привязанным к инфляции. Даты выплат также прописываются заранее, обычно 2 или 4 раза в год.
Если вы закроете вклад досрочно, то, как правило, банк выплатит доход по ставке до востребования (0,01%), а вот продав облигации, свои проценты вы не потеряете. Исходя из количества дней, которые вы держали облигации, вы получите накопленную купонную доходность — НКД.
НКД рассчитывается пропорционально количеству дней к ставке купона и отражается в рыночной цене облигации.
Вот так бывает
Вы купили облигацию перед предстоящими купонными выплатами, которые составляют 50 руб. на одну бумагу. В реальности вы получите не 50 руб., а гораздо меньше, поскольку в этот момент цена облигации будет не 1 тыс. руб., а, скажем, 1040 руб. Таким образом, вы заплатите продавцу НКД.
Соответственно, выгоднее покупать бумагу после выплаты купона, когда цены облигаций могут снижаться даже ниже номинала.
Вас может заинтересовать
Лайфхак
Сразу после выплаты купона купить облигацию можно будет дешевле. Заодно можно сэкономить на налоге. Если речь о корпоративных бумагах, его с купонного дохода заплатит не продавец бумаги, который получит купонный доход в цене ее продажи, как в предыдущем примере, а покупатель, который и без этого покупает бумагу дороже.
Конечно, вовсе не обязательно покупать и продавать облигации в расчете на то, чтобы получить купон в определенную дату. Также можно дождаться даты оферты, когда компания, выпустившая облигации, обязана выкупить их у инвесторов.
Оферта является предложением о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной цене. Избавление от облигаций по оферте может быть выгодно инвестору, особенно если на рынке «плохая погода»: цены облигаций падают.
Впрочем, если вы не воспользовались офертой, ничего страшного — можно держать облигации до погашения (срок, когда заканчивается обращение бумаги) и просто получать регулярные выплаты. В конце срока вам вернут деньги, исходя из номинала купленных облигаций.
ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ АКЦИИ
Акции также торгуются лотами, однако их стоимость может очень отличаться. Чтобы купить 1 акцию Сбербанка, достаточно 230–240 руб., а вот акции «Яндекса» стоят в 10 раз больше. Акции ВТБ стоят чуть выше 4 коп.
В отличие от облигаций, у акций нет гарантированной доходности: продав их, вы получите ровно столько, сколько они будут стоить на рынке. Плюс цены акций более подвержены колебаниям. И любая новость способна как поднять котировки, так и понизить их.
Вот так бывает
Например, рост акций «Новатэка» в этом году во многом связан с планами компании по расширению производства и увеличению продаж сжиженного природного газа, для чего ее менеджеры активно привлекают деньги международных инвесторов. С апреля акции «Новатэка» выросли в цене более чем на 20%.
И напротив: любое негативное событие способно обвалить котировки на десятки процентов и привести к потере денег.
Вот так бывает
Например, еще в середине 2017 года акции «Магнита» торговались выше 10 тыс. руб. Но после того, как основной владелец компании Сергей Галицкий объявил о продаже бизнеса, котировки резко упали. Череда кадровых перемещений в топ-менеджменте компании вкупе с неясной стратегией вывели когда-то популярную у инвесторов бумагу в разряд аутсайдеров. Сейчас акции «Магнита» стоят примерно в 2,5 раза меньше, чем два-три года назад.
Акции являются бессрочным инструментом и дают право рассчитывать на долю в прибыли, которая выплачивается в виде дивидендов.
Они, как и купоны, выплачиваются регулярно, но НКД здесь не работает: чтобы получить доход, нужно дождаться выплаты. Размер дивидендов зависит от стратегии компании и утверждается на собрании акционеров. У владельцев привилегированных акций преимущество перед остальными акционерами, за исключением случаев, когда компания понесла убытки. Как правило, любые изменения в дивидендной политике компании могут привести к существенному росту или падению рыночной стоимости ее акций.
Вот так бывает
В начале мая руководство «Газпрома» объявило о планах увеличить дивиденды до 16,61 руб. на акцию. Ранее инвесторы ждали, что по итогам года им заплатят по 10,43 руб. на акцию. Бумаги компании стоили 163 руб., но после объявления об увеличении дивидендных буквально за два дня (14–15 мая) они выросли в цене на 20%.
Решение о продаже бумаг принимает инвестор. Поэтому, чтобы заработать, нужно следовать главному правилу любого трейдера: покупай дешево — продавай дорого.
Понятно, что такие инвестиции требуют постоянного внимания. Важно выбрать акцию, но еще важнее вовремя ее продать. В противном случае инвестор может долгие годы сидеть без прибыли, ведь рынки цикличны, а акции компании могут и не выстрелить.
Лайфхак
Если у вас нет на это времени, то, возможно, стоит доверить это профессиональному управляющему. Правда, его услуги не бесплатны: за управление портфелем придется поделиться частью прибыли (от 10% и выше) или заплатить комиссию за управление (от 1 до 5% от вложенных средств). Гарантий, что вы заработаете, управляющий не дает, но, может быть, убережет от досадных ошибок и потери денег.
ОПАСНО ЛИ ИНВЕСТИРОВАТЬ?
Многие считают биржу чем-то вроде казино, а инвестиции в акции и облигации крайне рискованным занятием. Такая точка зрения связана с тем, что у инвестора, в отличие от вкладчика банка, нет никаких гарантий, что он вернет вложенные деньги. Средства на счетах брокера — это не банковский вклад или счет: государство их не страхует.
Можно потерять, даже если речь идет об инструментах с фиксированной доходностью — облигациях. Как и акции, они могут сильно реагировать на экономические кризисы, новости о санкциях и корпоративные новости.
Вот так бывает
В апреле 2018 года российский фондовый рынок пережил, пожалуй, один из самых трагических моментов в своей истории. Новости об очередных санкциях обвалили котировки бумаг практически всех компаний, торгующихся на Московской бирже. Стоимость акций Сбербанка упала буквально за пару дней более чем на 20%. Облигации пережили события спокойнее — их цены снизились на пару процентов. Но в августе того же года стало известно о новом билле американских сенаторов, которые предложили запретить иностранным инвесторам покупать российские облигации. В итоге государственные ОФЗ упали в цене на 2–5%, а облигации компаний потеряли еще больше.
Кроме санкций и кризисов негативна для инвестора ситуация, если у компании начались серьезные проблемы с бизнесом. В этом случае не только котировки ее акций, но и цена облигаций также может упасть на десятки процентов. И в том и в другом случае вы рискуете потерять часть своих денег или вообще лишиться их, если компания допустит дефолт.
Дефолт, или отказ от исполнения обязательств, наступит, если компания допустит просрочку или откажется платить очередной купон держателям своих облигаций.
Вот так бывает
Один из самых крупных дефолтов на рынке произошел с облигациями микрофинансовой компании «Домашние деньги». В апреле и июле прошлого года компания не смогла выплатить купон держателям своих облигаций и предложила инвесторам реструктуризировать задолженность, попросив отсрочку. В тот момент стоимость ее облигаций упала ниже 60–70% от номинала. Расплатиться компания не смогла, и в августе ЦБ исключил ее из реестра микрофинансовых организаций. В начале этого года «Домашние деньги» были объявлены банкротом. Компания осталась должна владельцам облигаций более 1,2 млрд руб.
По закону дефолт — это повод для банкротства, а значит, деньги вы, скорее всего, потеряете. Ведь по закону при распродаже имущества в ходе банкротства инвесторы получат деньги только после того, как арбитражный управляющий погасит долги по налогам и социальным выплатам, а также удовлетворит претензии граждан и банков, выдававших кредиты под залог.
Вот так бывает
По оценкам экспертов, при банкротстве компании держателям облигаций обычно удается вернуть не более 10–15% от номинала бумаг.
Лайфхак
Возможно, поэтому, чтобы сохранить хотя бы часть вложенных денег, лучшая тактика в таком случае — продать облигации на рынке заранее.
КАК ЗАЩИТИТЬ КАПИТАЛ И ЗАРАБОТАТЬ
Можно ли оценить риск вложений в облигации или акции? Для этого есть два параметра: рейтинг и котировальный список.
Рейтинг говорит о надежности компании или банка, выпустивших бумаги, и об устойчивости их бизнеса. Рейтинги присваивают рейтинговые агентства, как иностранные так и российские (АКРА, «Эксперт РА»). Они публикуют сообщения о присвоении или изменениях в рейтингах у себя на сайте, а также в СМИ.
Рейтинг облигаций большинства госкомпаний «ААА» — это самая высокая степень надежности по российской классификации. Тем самым агентство, присвоившее рейтинг, как бы подчеркивает, что в случае проблем долг компаний может вернуть их акционер — государство.
«Конечно, — говорит аналитик БКС Сергей Суверов, — высокий рейтинг не дает 100% гарантии, что все будет отлично, но свидетельствует о платежеспособности эмитента. Чем выше рейтинг, тем, как правило, по более низкой ставке компания или банк могут занять на рынке. Например, облигации госкомпаний сейчас торгуются с доходностью 7–9% годовых, тогда как частным компаниям приходится предлагать более высокую доходность — от 9–10%».
Лайфхак
Для инвестора высокая доходность вкупе с низким рейтингом — сигнал опасности. Возможно, компания вынуждена занимать выше средней ставки по рынку. Стоит проверить, а какой рейтинг у ее бумаг. Облигаций, у которых рейтинги не выше группы С (преддефолтный уровень) и тем более D (дефолтный уровень), лучше избегать, какую бы цену компания ни обещала заплатить.
Котировальный уровень присваивается биржей и сигнализирует о стабильности и ликвидности бумаги.
Вот так бывает
Например, в день по акциям и облигациям банка А проходят тысячи сделок, а оборот исчисляется в миллиардах рублей. Компания в первом котировальном списке Московской биржи. А вот, скажем, облигации банка Б только в третьем, и сделки по ним единичны. Поэтому бумаги банка А считаются более ликвидными.
Почему это важно? Дело в том, что, покупая или продавая ценные бумаги, вы всегда влияете на цену. На бирже стоимость акций или облигаций определяется наличием спроса и предложения. И если покупка бумаг крупных компаний из первого и второго списков биржи чаще всего не приведет к отклонению цен, то менее ликвидную бумагу, возможно, придется продавать за менее выгодную цену.
В худшем случае можно столкнуться с отсутствием покупателей. В случае с облигациями не исключено, что придется ждать до даты погашения или оферты.
Лайфхак
«Особенно важна ликвидность для акций. Если вы хотите купить более надежные бумаги, то стоит выбирать из первого и второго уровня и смотреть, входят ли они в индексы», — советует Сергей Суверов. В случае с акциями он также рекомендует прислушиваться к комментариям и прогнозам профессионалов — брокеров и инвестбанков, а у облигаций еще дополнительно смотреть рейтинг.
Акции и облигации — 6 отличий простыми словами
Самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке и у любого инвестора — акции и облигации. В чём их принципиальные отличия? Во что лучше инвестировать деньги, чтобы максимально заработать при минимальных рисках? Обо всем этом мы поговорим ниже.
На фондовом рынке акции и облигации являются самыми ликвидными ценными бумагами. К ним самое большое внимание со стороны инвесторов и СМИ. Это легко объяснить: они позволяют зарабатывать деньги, в них инвестирует большинство.
Рассмотрим более подробно сходства и различия акций и облигаций.
1. В чём сходства акций и облигаций
1 Основной целью создания акций и облигаций является привлечения денег в бизнес. Просто они используют разные подходы.
Первые привлекают средства для формирования акционерского капитала (уставной капитал). Эти деньги не возвращаются инвесторам, но зато они являются собственниками. Облигации же являются всего лишь займом, который надо вернуть. Их владельцев можно назвать кредиторами.
2 Торгуются на фондовом рынке. Акции и облигации являются самыми ликвидными инструментами, которые можно продавать и покупать на бирже ценных бумаг. Делается это в течении торговой сессии из любой точки мира, где есть интернет.
Однако далеко не все облигации являются ликвидными. На Московской бирже высокие обороты торгов у ОФЗ (гособлигаций). У многих корпоративных облигаций нулевые обороты.
3 Это лучший вариант для инвесторов куда вложить деньги. Эти два типа ценных бумаг являются отличным источником дополнительного дохода для физических лиц. Можно сказать, что других ликвидных альтернатив нет (кроме криптовалют).
2. Список различий между акциями и облигациями простыми словами
1 Акция даёт права владеть частью собственности компании, участвовать в её акционерных собраниях. Облигация же не даёт подобных прав. Её владелец является прямым кредитором предприятия.
2 Владельцам облигации всё равно на то, как развивается бизнес компании. Главное, чтобы она существовала и была способна выплачивать купонный доход, в день погашения выплатить номинальную стоимость. Если у бизнеса будут сверх доходы, то ее облигации не принесут больше денег владельцам. То же самое и с тем бизнесом, который испытывает проблемы.
Прибыль акционера же напрямую зависит от того, как идут дела у компании, поскольку цена акции напрямую зависит от успеха компании и выплаты дивидендов.
3 Акции более рискованный и потенциально прибыльный инструмент. Облигации наоборот, могут давать небольшой, но зато стабильный и прогнозируемый доход.
Если говорить про цифры, то как показала более чем 100 летняя история: инвестиции в акции были доходнее на 50%-100%, чем инвестиции в облигации. Если мы говорим про короткие промежутки времени, то здесь в большинстве случаев акции могут проигрывать по доходности из-за высокой волатильности цены.
Облигации гарантируют возврат вложенной суммы с процентами в отличии от акций, которые могут сильно упасть и никогда больше не расти, а инвестор в итоге получит убытки.
4 Облигация имеет конкретный срок обращения и доходность. Акция же торгуется на бирже бессрочно и сложно предсказать доходность.
5 Облигации выпускаются также государством, административными округами и т.д. Акции же выпускаются только акционерными обществами.
6 В случае банкротства и ликвидации компании владельцам облигаций выплачивают долги в первую очередь (согласно Федеральному закону N208-ФЗ Статья 22). Акционеры получают лишь остатки.
7 Есть выпуски облигаций, которые можно конвертировать в акции компании. Обмен в другую сторону невозможен ни в каких случаях.
3. Во что лучше инвестировать: в акции или облигации
В вопросе выбора инвестирования между акциями и облигациями рекомендую ответить для себя на вопросы:
Например, вы копите деньги на квартиру и точно знаете, что средства понадобятся в течении следующих 6-12 месяцев (точнее не можете назвать дату). В этом случае покупать акции будет крайне рискованно, поскольку они могут упасть в цене к нужному моменту. В данном случае поджимают сроки и рисковать в таком деле было бы опрометчиво. Поэтому лучше купить на все деньги ОФЗ со сроком погашения 1-2 года. Вы с гарантией получите доходность в виде процентов от купона и при этом сможете продать их в любой удобный момент без потери накопленных процентов.
Если же вы вкладываете в фондовый рынок на долгий срок от 12 месяцев и нет никаких предпосылок снимать деньги в ближайшие годы, то лучшим вариантом будет составить инвестиционный портфель из акций и облигаций. Пропорции могут быть разные, в зависимости от принимаего риска.
Рекомендуется включить в свой портфель акций на сумму от 25% до 75%, на остальные деньги купить облигации. Этим вы создаёте простой прибыльный портфель, который не будет сильно колебаться в периоды высокой волатильности на рынке ценных бумаг.
В целом вопрос составления инвестиционного портфеля очень большой и про это пишутся целые книги. И все авторы склоны рекомендовать диверсификацию на два вида этих ценных бумаг, как самый доходный и стабильный вариант с минимальными рисками.
Также есть вторая мысль. Если вы ещё молоды и трудоспособны, то рекомендуется инвестировать только в акции, т.к. за 5-10 лет они с огромной долей вероятности окажутся прибыльнее облигаций. Но при этом надо ещё владеть и психологической стойкостью в периоды падения. А такие моменты будут, т.к. это одна из частей торговли на фондовом рынке.
Купить акции и облигации можно только через брокеров. Рекомендую работать с самыми крупными брокерами в РФ:
Рекомендую также прочитать:
Смотрите также видео «Виды ценных бумаг облигации и акции»: