чем смогут торговать неквалифицированные инвесторы
С 1 октября начинается тестирование неквалифицированных инвесторов
Что случилось. C 1 октября 2021 года инвесторы, которые планируют впервые использовать некоторые финансовые инструменты, должны будут сначала пройти короткое тестирование. Оно подтверждает, что инвестор адекватно оценивает риск конкретного финансового инструмента и осознает свою ответственность.
Это тестирование относится только к неквалифицированным инвесторам — оно не отменяет статус квалифицированного и не меняет требования, которые нужно соблюдать, чтобы такой статус получить. Просто инструменты, которые раньше были доступны неквалифицированным инвесторам, теперь станут чуть недоступнее — а то, что было только для квалов, остается только для квалов.
Методику тестирования разработал Банк России, а проводить его будут сами брокеры — и у каждого брокера тест придется проходить заново. Они уже начали добавлять тесты в свои приложения, а с 1 октября это будет обязательно.
Но обо всем по порядку.
Как сделать ремонт и не сойти с ума
Для каких инструментов и сделок нужно пройти тестирование
В п. 6.1 базового стандарта Банк России выделил список финансовых инструментов и сделок, для доступа к которым неквалифицированные инвесторы должны пройти тестирование.
Иностранные акции, не входящие в индексы из перечня Банка России. В перечне есть S&P 500, Dow Jones, NASDAQ-100 и еще 39 индексов со всего мира, включая индекс Мосбиржи. Список доступных без тестирования акций остается широким, но те же Virgin Galactic или TAL Education теперь просто так не продадут: их нет ни в одном из индексов перечня.
Акции, не включенные в котировальные списки, то есть из третьего уровня листинга Мосбиржи. Например, к третьему уровню относятся акции «Нижнекамскнефтехима», «Центрального телеграфа» и ГК «Самолет».
Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень Банка России. Опять же речь только о ETF, не включенных в котировальные списки Мосбиржи. Все фонды FinEx и фонд RUSB от ITI Funds можно будет купить без тестирования, потому что они в первом или втором уровне листинга. А вот фонд RUSE от ITI Funds — в третьем уровне листинга, так что купить его без тестирования не получится.
Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний с рейтингом ниже установленного Банком России. Для российских облигаций это рейтинг ниже ruBBB+ по версии «Эксперт РА» или BBB+(RU) по версии АКРА.
Необеспеченные сделки — то есть маржинальная торговля — с плечом, когда кроме своих денег инвестор использует деньги брокера.
Производные финансовые инструменты, например опционы и фьючерсы.
Договоры репо. Простыми словами — это договор, по которому инвестор отдает ценные бумаги в залог, чтобы получить деньги, а в дальнейшем выкупить бумаги обратно по заранее оговоренной цене.
Структурные облигации и облигации со структурным доходом — комплексные продукты в виде облигаций, доходность которых зависит от внешних факторов, например от будущей цены определенного актива. У облигаций со структурным доходом должен быть кредитный рейтинг не ниже установленного Банком России.
Паи закрытых ПИФов — фондов, в которых управляющая компания не обязана выкупать паи.
Как выглядит тест
Для каждого из инструментов, перечисленных выше, нужно сдавать отдельный тест — один раз для сделок каждого типа. Решили купить Virgin Galactic → прошли тест по иностранным акциям → можете покупать все иностранные акции, доступные неквалам.
Тест можно пройти онлайн — в приложении или личном кабинете брокера. Это бесплатно. Если вы обслуживаетесь у нескольких брокеров, проходить тестирование нужно будет у каждого.
Тест разделен на два блока: «Самооценка» и «Знания». В блоке про самооценку зададут общие вопросы: есть ли у вас знания о финансовом инструменте, совершали ли вы раньше сделки с этим инструментом и как долго, сколько сделок заключили. Ответы в этом блоке не влияют на доступ к инструменту.
В блоке «Знания» зададут вопросы про сам финансовый инструмент и принцип его работы. Например, спрашивают, как устроен механизм работы ETF, как считается налогооблагаемый доход в России по валютным инструментам. Список вопросов по каждому инструменту есть в приложениях к базовому стандарту, разработанному Банком России.
У каждого вопроса в тесте четыре варианта ответа. Чтобы пройти тест, нужно правильно ответить на все четыре вопроса из блока «Знания». Если инвестор не сдал тест, он может его тут же пересдать — количество попыток неограниченно.
Можно ли обойтись без теста
Если до 1 октября 2021 года инвестор уже совершал сделки с конкретными финансовыми инструментами, проходить тестирование по ним ему не придется.
Если у вас есть статус квалифицированного инвестора, тест не нужен: таким инвесторам доступны все инструменты.
Возможность мгновенных пересдач с неограниченным количеством попыток обесценивает суть тестирования и превращает его в лишенную смысла бюрократическую препону.
Геннадий, по крайней мере, это заставит людей прочесть вопросы и ответы, немного подумать о полученной информации.
Макс, согласна, многие вообще не понимают что они творят, покупают по советам, из-за хайпа, да ещё и с плечами, а потом третью работу ищут, чтобы оплатить долг
Макс, как минимум принудительно ознакомит с информацией) Чтоб в слепую не лезли
Макс, тест? Прочесть? Многие и всплывающие сообщения не читают.
Марина, ну значит таков будет естественный отбор, в общем как и в всегда
Макс, многие читают лицензионное соглашение при установке ПО?
Пролистали, галочку поставили и вперёд.
Геннадий, а по вашему, что кваликам не нужно тестирование не обесценивает суть тестирования? ^_^ У кого есть деньги, просто включат квал. Для этого в том же Тинькофф есть отдельный тариф. Всего-то делов.
Геннадий, насколько я понял, вопросы будут каждый раз меняться. Нет?
Маржинальную торговлю отключить для тех, кто не знает, что это такое. На мой взгляд, это единственный надежный и самый легкий способ залезть в долги. В остальных случаях по большей части максимум, что теряешь, это свои же вложенные деньги.
Владимир, А на срочном рынке, который как раз маржинальный насквозь, вдруг случаются 2-3 планочки и БАЦ! БАЦ!
Дмитрий, по поводу того, что работодатель готов платить больше хорошему (читай, перспективному) сотруднику есть один момент.
Важно понимать, что зарплата это не только средняя зарплата по рынку в данной профессии и данном регионе, не только повышение зарплаты, которую могут заплатить конкретному интересному специалисту, если он просит больше, чем в среднем по рынку.
НО! И вопрос ценности.
Если работодатель/собственник/непосредственный руководитель (чаще речь все-таки идет о людях с предпринимательским мышлением) понимает, что он
на условном Васе Пупкине заработает 10 млн. руб. в месяц и при этом Васе надо платить 300 тыс. рублей, а средняя зарплата на рынке 150 тыс., то именно для этого Васи Пупкина, ценность которого работодатель ПОНИМАЕТ ЧЕТКО, он будет платить 300 тыс. (все цифры, конечно, взяты по желанию левой пятки). 🙂
Не всем, а именно ЭТОМУ КОНКРЕТНО ВЗЯТОМУ ВАСЕ!
И Вася должен, если хочет эту ЗП, свою ценность доказать на всех этапах. Может не доказывать, тогда идет получать среднюю ЗП по рынку.
При это, соглашусь с комментаторами выше и с
Anton Novoseltsev, в том плане, что при сокращении налогов, далеко не факт, что эти налоги пришли бы в виде зарплаты именно работнику!
Да, какую-то часть вы бы выдали тем, кто вам ПОЛЕЗЕН, чью лояльность нужно, кроме прочего, поддержать зарплатой, чтобы конкуренты не переманили, но все 100% вы бы отдали?
Если у меня не хватает денег на условный бугатти, то я иду искать, как заработать на этот бугатти законными способами.
Ищу варианты, смотрю для чего мне именно этот бугатти, может мне УАЗика хватит. 😀
А для кого-то выходом будет сказать «это все они, бабуины проклятые, мне мешают. Вот если бы не они, то зажили бы мы ого-го». У танцоров оно всегда так.
Что можно и нельзя неквалифицированному инвестору по новому закону
Неопытные инвесторы смогут вкладывать деньги только в наименее рискованные ценные бумаги. При этом финансовые организации должны будут письменно предупреждать клиентов о возможных потерях. Рассказываем подробно о новом законе о неквалифицированных инвесторах и о том, как получить право вкладывать деньги в сложные инструменты.
Что случилось
Государственная Дума приняла закон, который обязывает финансовые организации предупреждать клиентов обо всех рисках, связанных с инвестициями. Также документ переносит дату начала тестирования неквалифицированных инвесторов с апреля 2022 года на 1 октября 2021 года. До прохождения тестирования неквалифицированные инвесторы — то есть люди без экономического образования и опыта инвестирования — не смогут вкладывать деньги в сложные финансовые продукты, например облигации иностранных эмитентов, по которым не определён срок погашения.
Как финансовые организации будут рассказывать инвесторам о рисках
По новому закону, банки, брокеры, управляющие компании, инвестиционные советники, страховые компании, кредитные кооперативы, МФО, НПФ и форекс-дилеры должны письменно или в электронном виде сообщать клиенту всю информацию о продукте, который он собирается купить. Например, предупредить, что клиент может потерять деньги в случае изменения курса валют или пандемии.
Какую именно информацию компания должна будет сообщить, определит Банк России. Также он сможет заставить финансовую организацию выкупить у неквалифицированного инвестора продукт и возместить расходы, если она заранее не сообщит о всех рисках.
Какие бумаги могут покупать неопытные инвесторы без тестирования
Пока неквалифицированный инвестор не пройдёт тестирование, он может покупать только пять видов ценных бумаг:
Как будет проходить тестирование неквалифицированных инвесторов
С 1 октября начинающие инвесторы смогут пройти тестирование, чтобы получить доступ к более рискованным инструментам, например структурным облигациям или сделкам РЕПО.
Проводить тестирование будут брокеры, но по вопросам, которые утвердит Банк России. Сейчас тест дорабатывают и дополняют. Какой он будет в итоге, пока неизвестно.
Так, изначально сообщалось, что в тесте будет всего семь вопросов, однако после апробации заданий ЦБ заявил, что «для надёжного определения уровня знаний инвестора требуется больше вопросов, и их количество в каждом тесте должно быть увеличено до 11 и более».
Скорее всего, в тесте будет два блока вопросов, писал ранее «Коммерсантъ». Первую часть посвятят оценке опыта инвестора. Там будут вопросы о том, обладает ли инвестор знаниями об инструменте и сколько сделок с ним совершил.
Во вторую часть включат вопросы на знание конкретного финансового продукта. То есть этот блок будет свой для каждого из семи инструментов:
Вероятно, второй блок составят из вопросов средней сложности на проверку элементарных практических навыков — например, умения решать задачи одной формулой. Такие вопросы наиболее эффективны, решил ЦБ после апробации тестов.
Кроме того, регулятор счёл, что больше баллов должны приносить вопросы из второй части — на знание инструмента. Сколько всего баллов нужно набрать для успешного прохождения теста, также пока не сообщается.
Если инвестор провалит тест, он сможет воспользоваться правом «последнего слова» и купить нужный ему сложный актив. Но в этом случае сумма сделки не может превышать 100 тысяч ₽ или цены 1 лота, если один лот стоит больше 100 тысяч ₽.
Подготовиться к тестированию можно и даже нужно после открытия брокерского счёта, говорит аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев. По его словам, ответы на многие вопросы можно найти в регламенте обслуживания, также можно посоветоваться с брокером. Также Коренев рекомендует почитать книги по инвестированию, при необходимости — посетить курсы повышения квалификации, и «лишь потом рисковать своими деньгами».
Какие вопросы будут в тестировании
Вот несколько вопросов из второй части пробного тестирования для неквалифицированных инвесторов. Мы взяли их с сайта ЦБ. Правильные ответы смотрите в конце текста.
1. Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли вам ваши убытки?
а) да, полностью;
б) нет, не возместят;
в) да, в пределах 1,4 миллиона ₽ выплаты застрахованы государством.
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
а) точная дата не может быть определена;
б) в любой рабочий день, определённый самим инвестором;
в) не раньше следующего объявленного периода выкупа облигаций эмитентом (оферта).
3. Ликвидность ценной бумаги характеризует:
а) вероятность ликвидации эмитента такой ценной бумаги в срок до её погашения;
б) разницу цены такой ценной бумаги на разных торговых площадках;
в) способность инвестора продать ценную бумагу с минимальными для него потерями в минимальный срок.
4. По какой цене инвестор может продать принадлежащую ему низколиквидную акцию?
а) по цене, которая соответствует ожиданиям потенциального покупателя ценной бумаги;
б) по цене, равной сумме номинальной стоимости и накопленного процентного дохода;
в) не ниже цены закрытия на бирже предыдущего торгового дня.
5. Вы инвестируете в простой отраслевой ETF. Какое из утверждений в большей мере характеризует динамику цены ETF при значительных колебаниях ценных бумаг из данной отрасли?
а) динамика цены ETF останется без изменений;
б) динамика цены ETF не связана с динамикой цены акций, лежащих в основе ETF;
в) динамика цены ETF, как правило, будет повторять изменение стоимости портфеля акций, лежащих в основе ETF, но не будет равна этому изменению.
Как получить доступ к сложным финансовым инструментам уже сейчас
Не всем инвесторам нужно проходить тестирование, чтобы получить доступ к сложным финансовым продуктам. Вкладывать деньги без ограничений могут те, у кого:
Выводы
Сейчас для неквалифицированных инвесторов, то есть людей без профильного образования и опыта работы на фондовом рынке, закрыт доступ ко многим инструментам.
Чтобы получить право инвестировать в рискованные продукты, неквалифицированному инвестору нужно пройти тест. Это можно будет сделать с октября 2021 года.
До прохождения теста и без необходимых знаний не стоит пользоваться сложными финансовыми продуктами. «Они несут в себе настолько высокие риски, что клиент имеет куда большие шансы потерять свои деньги, нежели заработать. Тестирование призвано как раз защитить новых неопытных инвесторов от излишних рисков», — аналитик ГК «Финам» Алексей Коренев.
Ещё одно нововведение — теперь финансовые организации должны будут сообщать клиенту всю информацию о продукте, который он собирается купить, предупреждать обо всех рисках. Если бумажного или электронного уведомления нет, ЦБ заставит кредитный кооператив, страхового брокера, МФО или банк выкупить высокорискованный продукт и возместить клиенту все потери.
Правильные ответы на вопросы из теста ЦБ
Ограничения для неквалифицированных инвесторов в 2021: в каком случае нужно сдать тест
С 2018 года в России бум на инвестиции. Дошло до того, что в августе 2021 число инвесторов превысило 13 млн человек. Хотя год назад было только 6,2 млн.
Ограничения действуют уже сейчас. Но в полной мере система тестов заработает 1 октября 2021 года.
Важно: если вы неквалифицированный инвестор и покупали сложные инструменты до 1 января 2020 года, можете работать с ними и дальше без тестов. Например, торговали фьючерсами. Значит сдавать тест на этот инструмент не нужно, вам он будет доступен как и раньше.
Рассказываем, во что могут инвестировать неквалифицированные инвесторы сейчас, а во что — только после сдачи теста осенью.
Облигации
Власти решили не трогать государственные облигации (ОФЗ), выпущенные Министерством Финансов. Их можно покупать всем инвесторам, даже без статуса квалифицированного. Например, ОФЗ 26225 и ОФЗ 26230.
Причина — их надёжность и безопасность. Риск, что государство обанкротится, практически равен нулю.
А вот другие виды облигаций попали под ограничения. Расскажу про каждый из них.
Облигации российских и иностранных компаний
До 1 октября можно покупать:
Что это за рейтинги
Есть агентства, которые присваивают определённый рейтинг компаниям или даже государствам. Методика присвоения рейтинга у каждого агентства своя. Как правило, вверху находятся самые надёжные компании, а внизу — с большими рисками, ненадёжные.
Рейтинги помогают инвесторам выбрать компанию или инструмент для вложений. Нашёл компанию, посмотрел её рейтинг, принял решение, готов рисковать или нет.
В России рейтинги присваивают агентства «Эксперт» и АКРА. Наивысший рейтинг — это AAA. Рейтинг D присваивают тем, кто стоит на пороге банкротства. Например, у облигации «Газпром нефть» ПАО БО-04 рейтинг AAA. То есть сейчас купить её можно без сдачи теста.
Если вы хотите купить облигации иностранных компаний, смотрите на рейтинги агентств Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Например, у Standard & Poor`s присваивает рейтинг A самым платёжеспособным компаниям, а С — нестабильным и рискованным.
Сейчас неквалифицированный инвестор может купить российские облигации с рейтингом BBB+ и выше, а также иностранные облигации с рейтингом B+ и выше. Это относительно надёжные облигации, но не самые-самые надёжные.
С 1 октября 2021 требования повысят. Без теста можно будет покупать только самые надёжные облигации российских с рейтингом AAA и иностранных эмитентов с рейтингом A. Если успешно сдадите тест, то сможете покупать все облигации, как раньше.
Структурные облигации
Структурные облигации — это не совсем облигации в привычном понимании, а пакет из разных ценных бумаг и других активов. Поэтому на доходность здесь влияют сразу несколько факторов. Плюс, вам выплатят обещанное, только если будут выполнены определенные условия.
С 11 июня 2021 года «неквалы» не могут купить структурные облигации. Но с 1 октября после успешного теста они снова доступны для покупки. Если вы не хотите сдавать осенью тест, вам будут доступны структурные облигации с рейтингом А по российским стандартам и B+ по зарубежным.
Конвертируемые, вечные и субординированные облигации
Все эти три облигации теперь вообще недоступны «неквалам». Их нельзя купить даже после сдачи теста осенью.
Почему так? Ответ на этот вопрос лежит в «устройстве» этих облигаций. Они несут в себе доастаточно рисков.
Теперь понятно, почему ЦБ решил ограничить инвесторов от них даже после сдачи теста.
Акции
Сейчас неквалифицированные инвесторы могут инвестировать в акции, которые находятся в 1-м и 2-м уровнях листинга на Санкт-Петербургской и Московской биржах. Чтобы добавить их в портфель, никакие тесты сдавать не надо.
Что такое уровни листинга на бирже
Биржа изучает компанию, перед тем как добавить её к себе в торги. Она изучает, сколько имущества у компании, куда тратит деньги, как зарабатывает и на чём, как меняются основные показатели компании. Также биржа смотрит, есть ли у компании инвестиционный рейтинг от рейтингового агентства и какой он.
В зависимости от этого распределяет компании по уровням листинга:
Неквалифицированные инвесторы могут и дальше без ограничений покупать российские и иностранные акции, которые торгуются на 1-м и 2-м уровнях листинга. Никакие тесты сдавать не надо ни сейчас, ни осенью.
Где смотреть информацию по уровням листинга на бирже
Также без теста можно купить АДР — это российские акции, которые торгуются на зарубежных биржах. Они нужны, чтобы иностранные инвесторы могли инвестировать в наши компании. Главное, чтобы эти АДР тоже были на первом и втором уровне листинга.
Российские акции (некотировальный список)
Выше мы говорили выше про уровни листинга. Напомню, что их всего три: первый, второй и третий.
Так вот, третий уровень листинга ещё называют некотировальным списком. В него попадают компании, которые не выполнили требования, для того чтобы попасть на первый и второй уровни.
Это не значит, что они плохие. Просто рисков здесь больше, чем обычно. Например, в некотировальный список попали акции «Новороссийского морского торгового порта».
Сейчас можно покупать акции российских компаний, которые находятся в некотировальном списке. Но с 1 октября 2021 года — только после сдачи теста.
Иностранные акции (некотировальный список)
Здесь такая же история как и с российскими акциями. В некотировальный список наших бирж тоже могут попасть иностранные компании, которые по каким-то причинам не выполнили требования. Например, в некотировальном списке Мосбиржи находятся акции The Walt Disney Company. Также там есть The Kraft Heinz Company.
С 11 июня 2021 года инвестор без статуса квалифицированного может купить иностранные акции из некотировального списка. Но только такие, которые входят в расчёт установленных ЦБ РФ индексов.
Что это значит. Индексы — это корзина из ценных бумаг. Она нужна, чтобы смотреть за настроением инвесторов на рынке. Представьте, как это неудобно — следить за каждой акцией. Куда удобнее глянуть на индекс, чтобы понять, куда движется рынок.
Например, есть в США индекс NASDAQ. В него входят акции IT-компаний Америки. Если значения индекса падает, то это значит, что инвесторы продают технологические компании США. Если растёт, то это значит, что покупают.
Вот какие индексы одобрил Центральный Банк России:
Полный перечень индексов, которые одобрил ЦБ, можно посмотреть здесь.
Без теста можно покупать акции из этих индексов, даже если они находятся в некотировальном списке биржи. После сдачи теста — какие угодно.
ПИФы и ETF
Акции и облигации можно покупать как самостоятельно, так и через коллективные копилки. Их ещё называют ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Если проще, то компания собирает деньги вкладчиков и на них инвестирует в акции и облигации.
У каждого инвестора равная доля в ПИФе в зависимости от того, сколько он вложил. Часть фонда называется паём.
Виды ПИФов, которые доступны без теста
1. Открытый (ОПИФ). Фонд, паи которого можно купить или продать в любой момент.
2. Биржевой (БПИФ). Это фонд, паи которого продаются на бирже как обычные акции. И также меняются в цене.
3. Интервальный (ИПИФ). Его паи можно купить или продать только в определённый момент.
Эти виды ПИФов можно покупать без ограничений и сдачи теста. Как сейчас, так и в 2022 году.
Ещё без тестирования можно покупать ETF — это зарубежный аналог БПИФов. Главное, чтобы они были из котировального списка биржи, то есть находились на первом и втором уровне листинга. Например, ETF от компании ITI FUNDS, который инвестирует в российские еврооблигации SICAV. Или FXRB от FinEx, который инвестирует в наши еврооблигации
А вот c иностранными ETF из некотировального списка не всё так просто.
Иностранные ETF (некотировальный список)
С 11 июня «неквалы» могут купить иностранные ETF, которые находятся на третьем уровнем листинга. Главное условие — чтобы их доходность определялась индексами, которые одобрил Центральный банк.
Что это значит. ETF повторяют какой-либо индекс. Например, Vanguard S&P 500 ETF следует за индексом S&P 500. Падает индекс — падает и ETF.
Выше я писал, что ЦБ одобрил некоторые мировые индексы. Если ETF повторяет доходность какого-либо из этих индексов, то его можно покупать «неквалам» без теста.
Хотите покупать больше ETF из некотировального списка — сдавайте тест после 1 октября 2021 года.
Паи ЗПИФ
Закрытый ПИФ — это фонд, который создаютна какое-то время. И в это время его нельзя закрывать и выводить деньги.
Сейчас неквалифицированные инвесторы могут купить ЗПИФ без ограничений. Но с 1 октября 2021 года — после сдачи теста. Без теста будут доступны только ЗПИФ, которые включены в 1-й и 2-й уровень листинга биржи.
Инвестиции в сложные и рисковые инструменты
В последнюю группу попали самые сложные варианты инвестиций: непредсказуемые, рискованные и запутанные для новичков.
Вполне логично, что ЦБ решил их жестко ограничить для «неквалов». Начинающему инвестору лучше начать с чего-то более простого вроде акций или облигаций.
Биржевые производные
Что ЦБ имеет в виду под «биржевыми производными»? По сути это не самостоятельные активы по типу акций или облигаций. Это договоры, которые устанавливают порядок сделки между покупателем и продавцом на поставку этих самых активов.
Фьючерсы. Представьте, что вы фермер. Чтобы быть уверенным, что осенью вы продадите собранный урожай, вы уже летом находите покупателя и заключаете с ним контракт, что он купит урожай по определенной цене. Это и есть фьючерс.
Опционы. Они как фьючерсы, только дают право, а не обязанность купить/продать урожай по опредёленной цене.
Свопы. Допустим, вам временно потребовалась газонокосилка соседа, а соседу — ваш компьютер. Вы можете временно обменяться: сосед вам даст газонокосилку, а вы ему — компьютер. Чтобы быть уверенным в честности сделки, вы заключаете договор — своп.
Форварды. Они в точности похожи на фьючерсы. Только фьючерсы могут заключаться на биржах, и за прозрачностью сделки следит биржа, то форварды заключаются на вне биржи.
Только на бирже вместо овощей, фермеров и газонокосилок — акции, облигации, драгоценные металлы, а также инвесторы.
Вот такие инструменты можно покупать на бирже неквалифицированным инвесторам с 11 июня по 1 октября 2021 года. После чего потребуется тестирование. Без него инвестировать в фьючерсы, опционы, свопы и форварды вы не сможете.
Внебиржевые производные
Рынок ценных бумаг делится на два вида:
На внебиржевом рынке можно встретить акции и облигации, которых нет на классической бирже. Также тут есть форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Кроме того, вне биржи можно купить драгоценные монеты и металлы.
С 11 июня доступ «неквалам» к торгам на внебиржевом рынке запрещён. И он появится только в апреле 2022 года после сдачи теста.
Необеспеченные\маржинальные сделки
Необеспеченные/маржинальные сделки — это когда вы покупаете ценные бумаги на деньги, которые взяли у брокера в долг. Такие сделки могут быть двух видов:
Такие сделки с 11 июня по 1 октября 2021 года недоступны для «неквалов». С 1 октября — только после сдачи теста.
Договоры РЕПО
Что такое договор РЕПО? Объясню на бытовом примере.
Если вы пришли в магазин за продуктами. Чтобы их получить, нужно заплатить кассиру — это обычная покупка.
Но бывают и обратные покупки. Допустим, вам срочно понадобились деньги. Кредит брать не хотите, продавать ненужные вещи — долго. Тут-то вы находите фамильное ожерелье, которое досталось от бабушки. Но оно вам дорого как память, так что продавать его совсем не хочется.
Вы все же идёте в ломбард и договариваетесь с владельцем, что он у вас купит ожерелье. Но с условием, что ровно через месяц вы придёте и выкупите его обратно. Если же в установленный день вы этого не сделаете, то владелец ломбарда может поступить с ожерельем, как ему угодно.
Это и есть договор РЕПО. То есть обратная покупка. Только не с драгоценностями, а с активами на бирже.