чем отличаются обычные и привилегированные акции сбербанка
Сбербанк обычка или префы — какие акции лучше держать
Сбербанк является самой ликвидной акций на российской фондовой бирже уже на протяжении многих лет. Это один из самых крупных и прибыльных бизнесов в России. Многие рядовые инвесторы задаются вопросом: в какие акции Сбера лучше инвестировать: обычные или привилегированные? Давайте рассмотрим все плюсы и минусы каждого варианта.
На фондовой бирже существуют два типа акций:
Компания самостоятельно принимает решение о том, чтобы выпускать или не выпускать привилегированные акции. Их максимальное число не может превышать 25% от общего числа акций.
У ПАО Сбербанка префов выпущено всего на 6% (всего 1 000 000 000 акций) из доступных 25%. В теории возможен выпуск ещё большего числа префов. Однако информация о дополнительных выпусках отсутствуют.
Традиционно привилегированные акции Сбербанка торгуются на 10-20% дешевле обычных. Дивиденды платятся одинаковые, поэтому для рядового инвестора более выгодный вариант для вложений является префы. Поскольку за счёт дивидендов по ним получаются доходность на 1-2% больше.
С другой стороны, префы гораздо менее ликвидный инструмент. Обороты меньше раз в 10, чем у основных. Плюс к тому же зарубежные фонды чаще всего инвестируют в обыкновенные акции и поэтому к ним больший интерес.
В мировой практике принята противоположная ситуация: обыкновенные акции дешевле префов. В России лишь несколько ценных бумаг придерживаются этой статистики.
Есть ли шансы конвертации акций префов Сбербанка в обычку? Таких разговоров пока не было, но кто знает как на самом деле будет.
Если наша цель получить прибыль (в большинстве случае это так), то Сбербанк пр. будут более предпочтительным вариантом для рядовых инвесторов, потому что есть шансы, что на длительной дистанции они подтянутся к цене обычки. Плюс к тому же на них больший дивиденд.
В идеальном инвестиционном портфеле лучше держать два типа акций Сбербанка, чтобы максимально диверсифицировать риски. Например, соотношение этих двух типов ценных бумаг может быть 40/60, 50/50, 60/40.
Привилегированные акции в отличие от обыкновенных
Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных
На фондовом рынке вращаются два основных вида ценных бумаг: акции и облигации. Их покупка сегодня достаточно распространенный вид финансирования. Однако работают они совершенно по-разному, и покупать тот или иной вид бумаг нужно в зависимости от того, на какие доходы и в какой срок вы рассчитываете. В данной статье мы поговорим о том, что такое акции, какими они бывают и чем отличаются от облигаций.
Что такое акции, виды акций
Дивиденды от обыкновенных акций не гарантированы и выплачиваются только после того, как будут покрыты выплаты по привилегированным акциям. Также совет директоров может принимать решение о выплатах и их размерах.
Что касается привилегированных акций, то в основном их можно разделить на два типа: кумулятивные и конвертируемые. Первые предполагают сохранение дивидендов, даже если они не могут быть выплачены в срок. То есть обязательства эмитента перед акционерами сохраняются до стабилизации финансового положения компании. Второй вид предполагает возможность конвертировать их в обыкновенные или кумулятивные акции. Помимо этого существуют:
Как правило, дивидендная политика четко прописана в уставе компании и опубликована в открытых источниках.
Помимо обыкновенных и привилегированных, существует еще один вид акций, который называют «голубыми фишками». Это ценные бумаги, выпускаемые компаниями-гигантами, обычно они производят продукцию под известными брендами. Их позиции на рынке стабильны, а значит, они обеспечивают стабильный доход своим вкладчикам и остаются самыми ликвидными на бирже.
Преимущества и недостатки обыкновенных и привилегированных акций
Признак
Обыкновенные акции
Привилегированные акции
Одинакова для всех акций. Как правило, выше привилегированных
Может отличаться для разных типов акций. Как правило, ниже обыкновенных
Размер доли в уставном капитале
Получение дохода при ликвидации
Не гарантирован. Выплачивается по остаточному принципу
Определен Уставом. Выплачивается в приоритетном порядке
Отдельно стоит сказать о номинальной стоимости акций. С одной стороны, нет очевидных причин, по которым один тип акций может отличаться от другого по цене, однако на российской бирже ситуация складывается таким образом, что обыкновенные акции стоят дороже.
Для примера рассмотрим ситуацию, которая некоторое время назад складывалась на Московской бирже, мы видим, что цены на обыкновенные акции в каждом случае выше, при этом привилегированные продаются с дисконтом.
Права владельцев привилегированных и обыкновенных акций отличаются еще по некоторым позициям. Одним из главных преимуществ обыкновенных акций для владельца является право голоса на собрании, то есть акции дают возможность принимать участие в управлении компании. Для российских компаний одна акция равна одному голосу. Такие бумагодержатели имеют право на выкуп акций еще до попадания их на биржу. К недостаткам можно отнести отсутствие гарантий по выплатам и высокую волатильность.
Для долгосрочных инвестиций целесообразнее выбирать привилегированные акции благодаря их низкой волатильности. Их цена привязана к процентным ставкам, поэтому бычьи и медвежьи тенденции влияют на их стоимость в меньшей степени. Также данный тип акций регулярно проходит оценку крупными рейтинговыми агентствами, высокие рейтинги положительным образом влияют на статус компании и дают инвесторам уверенность в завтрашнем дне.
Минусами покупки таких акций является отсутствие управленческих полномочий, возможность приостановки выплат по дивидендам, а также ограниченный потенциал роста дохода. В случае высокого корпоративного дохода эмитента обыкновенные акции принесут более высокий доход, так как он не фиксирован.
Как работают акции
Покупку ценных бумаг можно совершить непосредственно у эмитента, на фондовой бирже или в Паевых Инвестиционных фондах (ПИФ). Чтобы определить, в какой тип акций сделать вложение, нужно разобраться, как работают данные ценные бумаги вообще, и как повлияет на результат тот или иной выбор.
Также доход можно получить от продажи акций при условии, что они выросли в цене. Как было сказано выше, для торговли целесообразнее выбирать обыкновенные акции, так как они более ликвидны, то есть более свободно продаются и покупаются. Операции по продаже осуществляются, когда рынок демонстрирует медвежий тренд. Ниже приведен график роста цен на акции Сбербанка России. В период с марта по середину июня, стоимость росла, максимальную прибыль от продажи можно было поучить, совершая продажу на пике
Чем отличаются акции от облигаций
Еще одним инструментом на рынке ценных бумаг являются облигации. Для инвесторов это также способ получения прибыли, однако, механизм действия имеет ряд отличий. Облигация выпускается эмитентом для привлечения дополнительных финансовых средств. Купить облигации могут частные и физические лица.
Главное отличие таких ценных бумаг заключается в фиксированном сроке действия. Если акции представляют собой бессрочные ценные бумаги, то облигации компания выпускает на период, прописанный в эмиссионном документе. В течение этого периода инвестор получает доход в виде процентов, а потом возвращает первоначальную стоимость, которую потратил на покупку бумаг. То есть такой вид операций можно назвать кредитованием. При этом кредиторы не имеют права голоса на собраниях и не могут принимать участия в принятии решений внутри компании.
Дивиденды по облигациям значительно ниже, чем по акциям, но они выплачиваются во всех случаях. Стабильность обусловлена тем, что облигации обеспечены имуществом и активами компании, или же другими средствами, гарантирующими регулярные выплаты процентного дохода. Цена на облигацию непосредственно связана с ее номинальной стоимостью, которая будет выплачена при погашении, а также номинальной доходностью и срочностью. Влияет и общая процентная ставка в экономике, при увеличении которой цена на облигацию снижается, и растет при повышении.
При ликвидации компания-эмитент сначала рассчитывается с держателями облигаций, а потом уже делит оставшиеся средства с акционерами.
Многие задаются вопросом, зачем покупать облигации, если доходность от них очень низкая, но для инвесторов, которым нужен стабильный доход с гарантированным возвратом вложенных средств, а также для тех, кто не достаточно хорошо разбирается в нюансах работы фондовой биржи, надежнее приобретать облигации.
На графике мы видим динамику изменения цен, где синим цветом обозначены акции, а красным облигации. Изменение стоимости последних незначительно, но и явного падения тоже не наблюдается. При этом нужно учитывать, что при любой динамике, владелец облигаций вернет свои средства.
В целом, количество облигаций в инвестиционном портфеле должно зависеть от целей инвестора, готовности к риску и представлениях о сроках инвестиций. При всей надежности этих ценных бумаг нужно также помнить, что она зависит от надежности самой компании и экономики страны. Также следует учитывать, что, например, вложения в маленькие банки рискованно, так как при потере лицензии облигации не будут стоить ничего.
Как сформировать инвестиционный портфель
Из всего многообразия инвестиционных инструментов важно подобрать оптимальный набор, который позволит действительно заработать. Для этого формируется инвестиционный портфель, который позволяет распределить денежные средства между финансовыми инструментами и активами таким образом, чтобы при одном неудачном вложении другие могли компенсировать убыток. Поэтому лучше совмещать вложения без риска, но с минимальной доходностью и инвестиции со средним и высоким уровнем риска. Таким образом, инвестпортфель должен включать акции, облигации, депозиты и т.д.
Первым шагом будет определение целей инвестирования. Для этого нужно понять следующие моменты:
В зависимости от поставленных задач можно выбрать долгосрочный, краткосрочный или узконаправленный инвестиционный портфель. Первый подходит для инвесторов с большим стартовым капиталом и включает преимущественно без рисковые активы – акции крупных компаний, облигации, недвижимость. Сроки вложений могут достигать 20 лет и приносить прибыль до 40% в год. Краткосрочные портфели формируются при небольшом стартовом капитале, прибыль можно получить в первый же день, однако риск потери средств очень высок. Узконаправленные портфели отличаются тем, что состоят из ценных бумаг компании в рамках одной сферы, хорошо знакомой инвестору, их рекомендуется собирать только тем, кто уже знаком с биржей и инструментами прогнозирования.
Как правило, акции и облигации составляют основную часть портфеля. Доход от акций самый высокий, он позволяет частично застраховаться от инфляции. Облигации же снижают общие риски и гарантируют стабильный доход.
Заключение
Рынок ценных бумаг открывает разные возможности, какой воспользоваться, решать инвестору в зависимости от его стартового капитала и ожиданий. Каждый вид бумаг имеет свои преимущества и позволяет более или менее точно рассчитывать возможную прибыль и риски. Привилегированные акции подходят для тех, кому нужен стабильный предсказуемый доход. В то время как обыкновенные акции при грамотном подходе позволяют получить больше прибыли за более короткий промежуток времени. Еще один вид инвестиций – облигации, они практически не имеют рисков, но требуют больше вложений и приносят самый низкий доход.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Привилегированные акции и обыкновенные: отличия и преимущества в сравнении
Здравствуйте! Уверена, что любой человек, желающий улучшить своё материальное состояние, и активно работающий в этом направлении, добьётся своей цели. В данной статье разберем, чем отличаются привилегированные акции от обычных. Если тема покупка акций на бирже вам еще не знакома, то нужно разобраться с общими понятиями, в том числе и что такое акция компании.
Ведь любой человек, который хочет обеспечить себя и свою семью финансовыми средствами в долгосрочной перспективе, приходит к необходимости вложения своих средств куда-либо! А значит, нужно только разобраться с данным вопросом.
У каждого инвестора есть, так называемый, инвестиционный портфель. Который постепенно наполняется различными инвестиционными инструментами. Это может быть банковский депозит, недвижимость, фьючерсы, валюта, или другие инструменты, но одним из самых популярных инструментов являются акции.
Предлагаю более подробно рассмотреть это вопрос. В статье я расскажу о том, что такое привилегированные акции, их особенности, виды и отличие от обычных акций.
Привилегированная акция – это ценная бумага, дающая владельцу право на получение определенной части дохода, полученной компанией-эмитентом, а также на определенную часть её имущества, при прекращении деятельности (ликвидации).
На профессиональном языке такие акции называют «префы», от сокращенного английского термина «preference stock». Прежде, чем продолжить разговор, необходимо рассмотреть один нюанс-это стоимость акции, и здесь есть несколько видов:
Инвесторы обычно выбирают между двумя видами акций: привилегированными или обычными. Владелец привилегированных акций (префов), как видно из названия, получает некоторые преимущества перед держателями обыкновенных, но при этом есть и ограничения в правах.
Давайте сравним эти два вида акций:
Как видно из таблицы, один из важных недостатков владения привилегированными акциями — это не имение права голоса.
Правда для большинства миноритариев, это ограничение совершенно не важно, так как для реального влияния на принятие решений требуется владеть хотя бы 2% акций компании. Стоимость такого пакета может составлять несколько сотен миллионов рублей.
Типы привилегированных акций и права их владельцев
Для начала рассмотрим классификацию привилегированных акций:
По методике начисления дивидендов: корректируемый дивиденд, фиксированные выплаты, с правом на дополнительный доход, плавающие.
Права акционеров, которые владеют привилегированными акциями
Права акционеров, которые владеют привилегированными акциями, урегулированы статьей No 32 ФЗ N 208-ФЗ, рассмотрим основные из них:
Если принято решение о не выплате дивидендов по результатам года, то владельцы префов получают право в полном объеме участвовать в голосовании, по всей повестке.
Что выбрать инвестору
При выборе, какие акции приобретать, простые или привилегированные, не маловажным является вопрос о возможности получения дополнительного дохода в виде дивидендов. Давайте посмотрим, на какие моменты надо обращать внимание, делая свой выбор:
Из таблицы видно, что дивидендная доходность по привилегированным акциям чем, по обычным. Но и здесь могут быть исключения, про это тоже не стоит забывать.
Важно! Перед покупкой акций в обязательном порядке проводите анализ акционерного общества, его финансовой устойчивости, планов по развитию (размещенных в свободном доступе).
При расчете размера дохода от дивидендов надо помнить и о необходимости выплаты подоходного налога. Брокеры, кстати являются налоговыми агентами, поэтому выплату подоходного налога можно осуществить через них, без необходимости дополнительного декларирования своего дохода.
Привилегированные акции Сбербанка
Если же вы пока не хотите заниматься инвестированием активно, а только начать потихоньку, например, с акций Сбербанка, то за динамикой акций можно смотреть здесь.
И брокерский счет у Сбербанка все равно придется открывать, устанавливать его программы тоже придется. Но можно и обойтись его приложением на смартфон «Инвестор».
Почему префы дешевле обычных акций
Давайте посмотрим на ценные бумаги акционерных обществ, и их рыночную стоимость на Московской бирже (данные за 25.01.2021 г.).
Как видим, во всех случаях цена привилегированной акции оказалась ниже, чем обыкновенной. Так не всегда бывает, но в основном так. Но в то же время иностранных площадках всё наоборот, например, на фондовом рынке США обычные акции дешевле префов.
Почему же на Российском рынке именно так?
Эксперты выделяют несколько причин:
Важно! Стоит отметить, что постепенно ситуация меняется и разница в стоимости обычных и привилегированных акций сокращается, это можно увидеть, например взглянув на стоимость акций в 2013 году.
А вот пример акций Сургутнефтегаза. Привилегированные акции стоят дороже обычных.
Заключение
За рубежом привилегированные акции представляют собой инструмент, который больше похож на облигации. Держателю гарантируется получение дивидендов практически при любом раскладе.
У нас, как обычно, имеются свои специфические особенности. Так, несмотря на то, что минимум дивидендных выплат закреплен в политике акционерного общества, окончательное решение по его выплате решает общее собрание.
Несмотря на то, что в итоге даже владелец префов может остаться без дивидендных выплат, этот вид ценных бумаг является достаточно привлекательным для включения в инвестиционный портфель. Ещё одним плюсом является то, то привилегированные акции пока дешевле, чем обыкновенные.
Обыкновенные vs привилегированные акции. В чём разница и что покупать? Реальные примеры
Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных? И какой тип выбирать долгосрочным инвесторам?
Зачем нужны акции?
Покупая акцию, вы покупаете долю в бизнесе. Это не просто строчка в терминале, как многие ошибочно полагают. Нет. Акции — это самое настоящее инвестирование в бизнес. Просто мы делаем это через посредников в виде биржи. Акции позволяют нам иметь 2 варианта дохода:
Зачем вообще компания выпускает акции? Мотивация финансовая, потому что компании требуется привлечь деньги либо на развитие компании, на развитие бизнеса, либо просто для получения какого-то потока наличности, который ей необходим в данный момент.
Плюс для компании заключается в том, что по акциям эти деньги не нужно отдавать. Имеется в виду, что нет какого-то конкретного срока, когда ты этот долг должен вернуть. Нет, ты просто берёшь себе новых акционеров в компанию.
Минусы выпуска акций для компании
Для того чтобы соблюсти баланс своих интересов, компания выпускает 2 типа акций:
Таким образом, она может:
Обыкновенные акции
Обыкновенные акции (АО, обычка) дают проголосовать на собрании акционеров. Но нужно понимать, что это касается исключительно крупных инвесторов. Чтобы реально участвовать в управлении, нужно владеть большим пакетом акций. Например, если вы владеете хотя бы 2% акций, то вы можете предлагать подходящую кандидатуру в совет директоров.
Обыкновенные акции наиболее распространены, в том числе и на российском рынке. Покупая такие бумаги, нужно понимать, что вы здесь рассчитываете на рост котировок. Во вторую очередь, если повезёт, то вы получите ещё и дивиденды. Но это не основной интерес акционеров.
Привилегированные акции (префы)
Важный момент. Номинальная стоимость размещённых префов не должна превышать четверти от уставного капитала компании. Выпуск подобных акций ограничен. Главный момент, который касается префов, — это дивидендная история. Владельцы префов здесь в выигрышной позиции. В уставном плане компании прописывается размер дивидендов в виде зафиксированной суммы либо в виде % от номинала акции. Без указания размера обладатели префов получают ровно такие же дивиденды, как и владельцы обыкновенных акций.
Покупая обычку, вы делаете ставку, в первую очередь, на рост. Дальше уже бонусом, если дивиденды будут, это хорошо, приятно. Покупая же привилегированные акции, вы не участвуете в управлении компанией. Хотя вам, скорее всего, как инвестору небольшому, розничному, это в любом случае не светит даже по обычке. Но зато, покупая префы, вы получаете преимущества при ликвидации компании и при выплате дивидендов. Префы — это что-то нейтральное, что-то, находящееся посередине между облигациями, где у вас есть понятный и фиксированный купон и дата, когда вы получаете обратно деньги, которые вы дали в долг, и обыкновенными акциями, которые, наоборот, несут на себе намного меньше обязательств перед инвесторами с точки зрения дивидендных выплат.
Дивиденды по АО и АП
Дивиденды по обыкновенным акциям обычно выплачиваются из чистой прибыли. Если компания получает убыток, или если компания решает эту чистую прибыль направить на какие-то более важные для неё цели, например, на развитие, на какие-то инфраструктурные проекты, то дивиденды по обыкновенным бумагам не выплачиваются. Здесь инвесторам не приходится обижаться, потому что они знали, на что рассчитывали.
Дивиденды по префам, как правило, предлагают нам более высокую дивидендную доходность. Но здесь всё будет зависеть конкретно от политики, которой придерживается компания, эмитирующая акции.
Кто-то, например, вообще выплачивает дивиденды только на привилегированные бумаги принципиально. У кого-то дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям будут равны. Это тоже нормальный вариант. Надо понимать очень важную вещь, что если нет привилегированных акций, это не значит, что компания не платит дивиденды. К примеру, у Газпрома только один тип акций — это обычка. Но при этом Газпром дивиденды платит и даже вроде как обещает их дальше наращивать.
Если у компании складывается такая ситуация по привилегированным акциям, что нет денег на то, чтобы выплатить дивиденды по префам, то тогда они опускаются до уровня обыкновенных акций. И мы получаем право голоса наряду с владельцами обыкновенных бумаг.
Почему обычка дороже префов?
Если по привилегированным акциям мы получаем более стабильные и очень часто более высокие дивиденды, то почему тогда привилегированные акции на рынке стоят очень часто дешевле? Тут есть несколько факторов. Но в целом это, конечно, исторически сложившаяся данность, с которой мы живём:
Ситуация начинает меняться. И привилегированные акции по многим бумагам в цене начинают приближаться к цене обыкновенных акций. Почему? Потому что за последние несколько лет на рынок пришли достаточно много инвесторов, которые ориентированы на долгосрочные вложения. Это хорошо. Они заинтересованы в получении понятных и достаточно высоких дивидендов. Им с этой точки зрения действительно интереснее очень часто именно привилегированные акции. Поэтому сокращается разница в цене. А в некоторых отдельных случаях уже префы даже стоят дороже, чем обыкновенные акции.
АО или АП: что выбрать?
Что выбирать? Тут надо смотреть на каждого конкретного эмитента. Здесь нет какого-то рецепта счастья.
Если вы видите, что акции компании достаточно дёшевы, и вы полагаете, что впереди у компании может быть какое-то событие, какой-то драйвер роста, который может подбросить акции наверх, то именно с точки зрения спекулятивных интересов вам, может быть, выгоднее покупать обыкновенные акции. Они могут больше стрельнуть, они могут сильнее реагировать на происходящее из-за большей ликвидности бумаг. Префы могут реагировать более сдержанно.
Если, допустим, у нас есть достаточно большой дисконт, то при таком раскладе покупка префов для долгосрочного инвестора всё-таки будет более понятной, прогнозируемой и доходной историей именно на длинном горизонте. Мы с вами сравниваем отношение между ценой обыкновенных и привилегированных акций (это отношение должно быть больше 1,15). Это происходит из-за того, что дивидендная доходность будет выше, скорее всего. Если вы эти дивиденды будете реинвестировать, то, соответственно, вы будете в большем профите.
Сбербанк
Сбербанк стремится выплачивать половину от чистой прибыли по МСФО, если сохраняется уровень достаточности капитала в 1,25. При этом дивиденды по АО и префам будут равны. Сбербанк совершает выплату дивидендов 1 раз в год.
На данный момент по Сбербанку отношение обыкновенных акций к привилегированным составляет 1,09. Вот этот дисконт сокращается в цене последние годы. Префы догоняют обычку. В текущей ситуации Сбербанк с 17 марта порекомендовал утвердить дивиденды в размере 18,7 рублей на одну обычную и на одну привилегированную акцию. Но это пока только рекомендация, и она находится под большим вопросом. Сбербанк вполне может порезать или вообще отменить дивиденды с учётом кризиса. Но если отталкиваться от этих цифр, то получается, что у нас отсечка 14 октября 2020 года. До этой даты нужно купить бумаги, чтобы получить дивиденды.
Одна обыкновенная акция стоит примерно 217 рублей, одна привилегированная акция стоит 198 рублей. С учётом того, что дивиденд равный, у нас получается дивидендная доходность по обычке примерно 8,5%, а по префам доходность почти 9,5%. Именно на длинном горизонте это, конечно, может быть значимой историей.
Сургутнефтегаз
Тут тоже свой особый кейс. У компании по обычке нет чётко прописанного регламента по размеру дивидендов. По префам же размер дивидендов — 10% от прибыли по российским стандартам отчётности (далее сумма делится на 25% всех акций компании). В случае убытков обладатель префов может рассчитывать на 60 копеек на одну акцию. Сургутнефтегаз также выплачивает дивиденды 1 раз в год.
Отношение обычки к префам здесь достаточно высокое — 1,18.
Обыкновенная акция стоит у нас 40,7 рублей, а привилегированная акция стоит 34,3 рублей. В 2020 году ситуация такая. Компания выплатит обладателям привилегированных акций 97 копеек на одну акцию. Годом ранее выплаты составляли 7,62 рубля. Вот здесь очень сильно скачет политика по префам. Сейчас кризис, и Сургутнефтегаз по префам платит низкий дивиденд. Но он всё равно будет выше, чем дивиденд по обыкновенным акциям, потому что там компания предлагает только 65 копеек на одну обыкновенную акцию.
У нас 16 июля отсечка. По обыкновенным акциям текущая дивдоходность составляет 1,6%, а по префам — 2,8%. Разница тоже существенная.
Татнефть
Татнефть направляет на дивиденды не менее половины прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от величины прибыли. Как правило, выплачивается одинаковый дивиденд по обычке и префам. По обыкновенным акциям суммы выплачиваются, исходя из рекомендаций совета директоров. Как правило, они стараются поддерживать равный дивиденд. У совета директоров здесь может быть абсолютно любая своя мотивация для этого. По привилегированным же акциям есть прописанный минимальный размер дивидендов, который установлен политикой компании. Это 1 рубль, который соответствует номиналу акции. Компания выплачивает свои дивиденды 3 раза в год.
Сейчас как раз-таки в связи с кризисом Татнефть существенно сократила финальные дивидендные выплаты за 2019 год. Компания уже выплатила в 2020 году в виде промежуточных дивидендов почти 150 миллиардов рублей. Это 78% от прибыли компании, которая была показана в 2019 году. Это щедро, это больше, чем, в принципе, компания должна делать. Компания делала это, потому что она поддерживала рост котировок компании именно за счёт выплаты щедрых дивидендов. Но в условиях кризиса от финальных дивидендов за 2019 год компания фактически отказалась. По обыкновенным акциям не будет выплачено ничего, а по привилегированным акциям выплатят в соответствии с тем, что прописано в уставе — вот этот символический 1 рубль на каждую акцию. Вот так бывает. И это тоже абсолютно нормально. При этом вроде как менеджмент говорит, что планирует представить предложение по выплате промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2020 года. Возможно, там и будут неплохие дивиденды.
Обыкновенная акция стоит 586 рублей, а привилегированная акция стоит 575 рублей. Вот здесь видно, что префы прямо уже вплотную подошли по цене к обычке. Соотношение АО к АП=1,02. Это очень мало. Вот они уже практически сравнялись, потому что префы Татнефти — это известная российская щедрая дивидендная бумага.
Ленэнерго
В уставном плане компании существует следующая норма — выделять на выплату по префам 10% от чистой прибыли по российским стандартам отчётности. Только для этого обязательно наличие этой самой прибыли по итогам финансового периода. Расчёт осуществляется до вычетов на инвестиционную программу, покрытие ранее понесённых убытков и отчисления в разнообразные фонды. Но при этом доля префов очень маленькая — всего 1% от общего количества акций. По обыкновенным акциям, как правило, Ленэнерго выплачивает дивиденд намного меньше. При этом для него есть ещё огромное количество условий.
Одна обыкновенная акция Ленэнерго стоит 6,2 рублей и платит дивиденд 0,0947. Текущая дивдоходность получается примерно 1,5%. А по привилегированным акциям у нас и цена выше. Акция стоит почти 169 рублей. Но по ней и дивиденд платится 13,62 рубля. Дивдоходность здесь получается 8%. И так тоже бывает.
Ещё смотрите наше свежее видео на YouTube: