чем отличается etf и бпиф

ETF или БПИФ: как выбрать фонд акций

Первое, на что обращают внимание инвесторы при выборе фонда, это комиссия за управление. И это правильно, ведь будущая доходность неизвестна, а вот комиссии мы вполне можем контролировать. Однако комиссии управляющей компании — это не единственное, что может «убить» доход инвестора. Существует еще ряд факторов, влияющих на итоговую доходность. В этой статье я попытался разобрать все факторы, влияющие на будущий финансовый результат при инвестировании в фонды акций. В конце статьи вас ждет онлайн-калькулятор для сравнения фондов и несколько распространенных примеров.

Это, пожалуй, самый очевидный фактор, поэтому не будем долго здесь останавливаться. Чем меньше, тем лучше! Скажем лишь, что американские ETF имеют, обычно, более низкие комиссии, чем российские. При этом, необходимо учитывать, что в последнее время на российском рынке получили распространение «фонды фондов». Это такое фонды-прокладки, единственной задачей которых является покупка паев иностранных ETF. В таких фондах есть как собственная комиссия, так и комиссия внутреннего фонда (например, VTBE).

Зачастую, фонд отклоняется от бенчмарка даже с учетом комиссии за управление, что вызвано ошибкой следования. Как правило, западные фонды лучше отслеживают индексы, чем российские, но есть и исключения. Для каждого фонда провайдер публикует это значение на официальной странице фонда. Для американских ETF эти значения агрегируются, поэтому в онлайн-калькуляторе они загружаются автоматически, а вот для российских фондов это значение придется ввести вручную. К сожалению, далеко не все российские провайдеры публикуют эту информацию, поэтому величину ошибки следования приходится вычислять либо самостоятельно, либо довериться сторонним источникам (indexera.io, rusetfs.com и др.).

На этот фактор обращают внимание реже, чем на первые два. При покупке паев фондов на бирже вы не всегда будете покупать их по цене, равной совокупной стоимости входящих в фонд активов. Эта справедливая цена пая называется «стоимость чистых активов» (СЧА). Отклонение от СЧА зависит от работы маркетмейкера, который имеет обязательства по обеспечению ликвидности. Если это отклонение в большую сторону, то это называется «премия», а если в меньшую, то «дисконт». Для примера рассмотрим биржевой стакан фонда FXUS.

Для американских ETF цена, обычно, лучше соответствует СЧА. В частности, для популярного ETF VTI отклонение редко составляет 0.1%. Данные для американских ETF также автоматически загружаются в онлайн-калькуляторе, а для российских фондов придется его ввести вручную.

Как видите, по первым трем факторам российские фонды безоговорочно проигрывают американских старшим братьям, но возможность не платить налог на прибыль сильно выравнивает ситуацию. Льгота долгосрочного владения позволяет не платить НДФЛ при владении паями российских фондов более 3 лет, что замечательно вписывается в концепцию долгосрочного инвестирования. На данный момент ЛДВ применяется для фондов, котирующихся на Мосбирже. Однако есть предпосылки того, что ЛДВ можно будет применить и для бумаг, обращающихся на иностранных биржах (https://www.usanr.ru/2021/01/2021.html). Пока не описаны прецеденты использования этой льготы, поэтому мы оставим ее за рамками статьи.

Принято считать, что комиссия российских брокеров ниже, чем у американских. Давайте посмотрим так ли это.

Фонд ETF при получении дивидендов от компаний платит налог, и очищенный дивиденд перечисляет инвестору (если дивиденды не аккумулируются в этом фонде). Интересно то, что вы, получив этот дивиденд, тоже должны заплатить налог. Налоги — это наверно самое ненавистное явление для инвесторов, а тут их еще и приходится платить дважды! Правда, есть несколько особенностей, позволяющих избежать такого негативного стечения обстоятельств.

А) Во многих странах есть правила, говорящие об отсутствии внутреннего налога на дивиденды, если и фонд, и бумаги в составе этого фонда находятся в юрисдикции этой страны. Это справедливо и для России, и для США. То есть, российский фонд на российские акции (например, VTBX или SBMX) не будет платить такого налога (на самом деле он будет не нулевой, но очень маленький), а вот фонд FXRL такой налог платит 10%, так как он зарегистрирован в Ирландии. То есть при дивидендной доходности, скажем, в 5%, вы получите 4.5% от FXRL. С американскими фондами тоже самое: американский фонд, держащий американские бумаги, не платит внутренних налогов.

Б) Если фонд реинвестирует дивиденды, то вы можете воспользоваться налоговой льготой при продаже ETF и не заплатите налог на дивиденды, так как они включены в цену пая ETF.

Я создал онлайн-калькулятор в google-таблице, в котором можно сравнить эффективность инвестирования в два любых фонда с учетом всех изложенных факторов. Для использования калькулятора вам нужно сохранить свою собственную копию, после чего вы сможете вносить изменения в параметры фондов. Многие параметры фондов США подгружаются автоматически, а вот данные фондов РФ нужно будет найти вручную.

Вбиваем тикер VTI, и по нему информация подгружается автоматически. Для FXUS вбиваем параметры, которые можно взять со страницы фонда на сайте Finex. Информация о внутреннем налоге фонда FXUS в 15% также находится в свободном доступе.

На графике справа показана разница между годовыми расходами при инвестировании в фонды США и РФ в зависимости от горизонта инвестирования в годах, после чего последует продажа. Если значение положительное, то предпочтительным является фонд США, и наоборот: отрицательное значение – фонд РФ.

Можно видеть, что VTI выгоднее при инвестировании более 1 года (на самом деле, при инвестировании менее 1 года тоже, так как вы не сможете применить ЛДВ через 1 год). Логично: американский фонд для американских акций! Проверим, будет ли тоже самое справедливо для России?

Для начала заглянем в годовой отчет фонда RSX, чтобы оценить внутренние налоги на дивиденды.

Несложные вычисления позволяют понять, что величина налога составила 12.5%. В случае же VTBX этого налога не будет (для педантов: он будет, но очень маленький). Как видно из графика при любом инвестиционном горизонте предпочтительнее фонд VTBX.

Для фонда VEA внутренний налог на дивиденды составляет 9.2%, что можно найти из годового ответа. Для FXDM я такой информации не нашел, но можно предположить, что это значение не сильно отличается.

Здесь выбор не так очевиден. Фонд VEA становится выгоднее на горизонте более 7 лет, но тут многое будет зависеть от конкретных сумм, комиссий брокера и т.д., поэтому рекомендую подставить ваши собственные данные и посмотреть результат.

Здесь явный лидер VWO, тем более что он лучше диверсифицирован, чем FXCN, в который входят лишь акции Китая (не является попыткой принизить фонд FXCN, но на российском рынке нормальных фондов на развивающиеся страны просто нет.)

Помимо комиссии за управление существует большое количество скрытых потерь для инвестора в ETF.

Онлайн-калькулятор позволяет сравнить российские фонды с американскими аналогами и выбрать наиболее выгодный. Для наиболее распространенных активов он дал следующий результат:

Развитые страны: VEA/FXDM (зависит от конкретного инвестора)

Развивающиеся страны: VWO

Другие статьи и онлайн-инструменты вы можете найти в моем блоге.

Ставьте лайк, если статья понравилась и подписывайтесь на телеграм-канал, чтобы быть в курсе новых статей.

© Invest-Clever.ru – Блог об инвестициях с научной точки зрения.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Источник

Есть ли смысл в обычных ПИФах, когда есть биржевые фонды?

На Мосбирже сейчас несколько десятков ETF и БПИФов. Есть ли смысл инвестировать в обычные ПИФы, где паи покупаются не на бирже, а через управляющую компанию? Или биржевые фонды лучше?

Как я понял, обычными ПИФами вы называете открытые, интервальные и закрытые паевые инвестиционные фонды, то есть ОПИФы, ИПИФы и ЗПИФы. Паи некоторых из них торгуются на Московской бирже, но более распространенный способ купить паи или погасить их — обратиться в управляющую компанию фонда.

Суть биржевых и обычных фондов в целом похожа: это набор активов, созданный по какому-то принципу. Покупая пай фонда, то есть долю в нем, инвестор вкладывает деньги в активы внутри фонда. Цена пая зависит от того, как меняется стоимость этих активов. Однако механизмы работы у разных видов фондов отличаются.

На мой взгляд, ETF и биржевые ПИФы — это более современный, удобный и выгодный способ инвестировать. Я давно отказался от обычных фондов в пользу биржевых. Но у обычных ПИФов все же есть преимущества.

Расскажу подробнее про плюсы тех и других фондов, а какие выбрать — решать вам.

Чем биржевые фонды лучше обычных

Удобно использовать. Чтобы вложить деньги в ETF или биржевой ПИФ, достаточно открыть брокерский счет или ИИС, внести деньги и купить акции или паи нужного фонда.

В случае с обычными фондами все сложнее. Чтобы купить паи нужного фонда, придется стать клиентом управляющей компании, которая его создала. Затем надо подать заявку на приобретение паев — в офисе УК или ее агента, в личном кабинете на сайте или в приложении УК.

Погасить паи можно теми же способами. Затраты времени на операции с паями обычных фондов больше, чем в случае с биржевыми фондами, сделку с которыми можно совершить за несколько секунд.

Если нужны фонды нескольких УК, придется обратиться в каждую компанию, подписать документы, внести деньги на счета этих УК и т. д. Для сравнения: большинство российских брокеров дают доступ ко всем или почти всем фондам, которые торгуются на Московской бирже. Дополнительно обращаться никуда не надо.

Высокая ликвидность. У всех ETF и БПИФов есть маркетмейкер. Это организация, которая по договоренности с создателями фонда и Московской биржей обеспечивает ликвидность акций или паев фонда. То есть маркетмейкер делает так, чтобы на бирже можно было купить и продать много акций или паев фонда, причем по цене, близкой к расчетной.

Крупнейшие заявки в торговом стакане — это почти наверняка заявки маркетмейкера. Но кроме него в торгах участвует много кто еще, причем цены других участников торгов могут быть выгоднее. У биржевых фондов нет проблем с ликвидностью.

У обычных ПИФов все иначе. Если покупать паи и гасить их через УК, проблем не возникает: УК может продать и погасить паи на любую сумму. Правда, сама операция обычно проходит не сразу, а на следующий рабочий день. Цена, по которой вы купили или погасили паи, может отличаться от той, что вы видели, когда подавали заявку.

У интервальных ПИФов есть особенность: их паи можно покупать и гасить только в определенные интервалы времени. Например, может быть четыре интервала в год продолжительностью две недели каждый. Вне этих интервалов УК не продаст вам паи и не выкупит их.

С закрытыми ПИФами все еще сложнее. Паи выдаются при формировании фонда или в момент дополнительной выдачи, а гасятся, когда фонд прекращает работу.

Я уже упоминал, что паи некоторых ПИФов торгуются на бирже. Если решите совершить с ними биржевую сделку, можете столкнуться с тем, что их не продают или не покупают в нужном объеме по адекватной цене. Ликвидность там обычно не впечатляет, сделок может не быть неделями.

Уровень расходов ниже. Это важный параметр, на который инвесторы не всегда обращают внимание. Чем выше комиссии фонда, тем больше денег достается УК и участникам инфраструктуры фонда, а инвестор получает меньше.

Фонды тратят деньги на работу УК, депозитария, оплату услуг биржи и т. д. Расходы фонда постепенно удерживаются из его активов и тем самым отражаются на стоимости пая. Они не удерживаются отдельно при покупке или продаже паев. Все это справедливо и для биржевых фондов, и для обычных. При этом у биржевых фондов уровень расходов обычно ниже.

По моим расчетам, на 20 апреля 2021 года уровень расходов биржевых фондов в среднем был 0,99% в год. У ETF этот параметр немного ниже — в среднем около 0,83% в год, а у БПИФов выше — в среднем около 1,05% в год. В расчетах я не учитывал, что многие БПИФы вкладывают деньги в американские и европейские ETF, у которых тоже есть комиссия.

У обычных ПИФов уровень расходов выше. Так, по данным Investfunds, есть только четыре открытых ПИФа с суммарными расходами ниже 1% и около 40 фондов с расходами от 1 до 2% в год. Зато есть множество фондов с комиссиями 2, 3, 4% в год и т. д. А у 16 фондов заявлен уровень расходов 10% в год и выше.

Фактический уровень расходов фонда может быть ниже, чем максимальный, указанный в документах ПИФа. Но данные Investfunds не учитывают комиссии ETF, которые есть в составе некоторых ПИФов.

Еще у обычных ПИФов зачастую бывают надбавки при покупке паев и скидки при погашении. По сути, это комиссии за сделку, которые могут составлять 0,5—1% от суммы операции. Будут ли надбавки и скидки и в каком размере, обычно зависит от способа покупки или погашения паев, суммы сделки, срока владения паями.

Пассивность — это плюс. Биржевые фонды чаще всего просто отслеживают какой-то индекс. У управляющего нет задачи обогнать индекс — он просто повторяет его, и чем точнее, тем лучше. Активно управляемые биржевые фонды тоже встречаются, но реже.

Среди обычных фондов много именно активных. Специалисты УК пытаются показать доходность выше бенчмарка, в роли которого обычно выступает какой-то индекс.

На первый взгляд, кажется, что лучше выбирать активные фонды: кому не хочется доходности выше среднерыночной? Но проблема в том, что стабильно обгонять индекс сложно.

Чем больше времени проходит, тем вероятнее, что активно управляемый портфель проиграет индексу, а не обгонит его. На это влияют не только ошибки управляющих, но и то, что активное управление обычно требует повышенных затрат.

Торги в разных валютах. Некоторые биржевые фонды торгуются сразу в двух или даже трех валютах. Например, долю в фонде еврооблигаций FXRU с долларовыми активами внутри можно купить за рубли, доллары и евро. Можно даже купить за одну валюту и продать за другую. Правда, такое есть не у всех брокеров.

Нет особой разницы, за какую валюту покупать долю в фонде. Важнее то, какие активы внутри фонда. Но если на счете уже есть определенная валюта, может быть удобно вложить именно ее.

С обычными фондами так не получится.

Покупка на ИИС. Все биржевые фонды, которые торгуются на Московской бирже, доступны через ИИС с самостоятельным управлением. Главное, чтобы брокер давал доступ к нужным вам фондам.

В случае с обычными фондами все сложнее. Если паи торгуются на бирже, то их удастся купить на ИИС. В противном случае — нет.

Можно открыть ИИС с доверительным управлением, и тогда, возможно, УК вложит деньги в собственные ПИФы. Но для инвестора это может означать двойную комиссию: одна — за доверительное управление, вторая — расходы фонда.

Если вам важно использовать ИИС, биржевые фонды подойдут лучше обычных.

Налоговые вычеты. Если владеть долей в биржевом фонде более трех лет, полагается вычет за долгосрочное владение. С ИИС это не работает, но при его закрытии можно перенести бумаги на обычный брокерский счет и продать там, используя вычет.

Вычет за долгосрочное владение касается паев открытых ПИФов. К паям интервальных и закрытых ПИФов его удастся применить, только если фонды торгуются на бирже. При этом неважно, куплены они через УК или на бирже. Если на бирже не торгуются, вычета не будет.

ETF и биржевые ПИФы лучше подходят для вычета за долгосрочное владение.

Есть ли плюсы у обычных фондов

Как видите, у ETF и биржевых ПИФов хватает преимуществ. Но у обычных ПИФов тоже есть плюсы. Они довольно специфические и, на мой взгляд, не компенсируют неудобства этих фондов, однако для некоторых инвесторов эти плюсы могут быть важны.

Не нужно осваивать торговый терминал. Разобраться в торговом терминале для компьютера или приложении брокера для смартфона может быть сложно. Возможно, покупать и погашать паи в офисе УК, ее агента или в личном кабинете на сайте УК кому-то будет удобнее, чем проводить операции на бирже.

Можно обменивать паи без комиссий и налогов. Малоизвестный плюс обычных ПИФов — то, что паи одного открытого или интервального фонда можно обменять на паи другого ПИФа той же УК. При этом не прерывается срок владения паями и не приходится платить налог, потому что нет продажи или погашения: доход еще не получен. Комиссии за такое обычно нет.

Эта особенность помогает ребалансировать портфель с меньшими издержками. С биржевыми фондами такое не сделать — надо продать паи одного фонда и купить паи другого. Это приводит к комиссиям и, возможно, налогам.

Цена справедлива. Если покупать и гасить паи обычного фонда через управляющую компанию, цена пая будет равна справедливой, или расчетной, цене. Это сумма активов в фонде, разделенная на число паев.

А вот на биржевых торгах цена пая и обычного фонда, а также БПИФа или ETF может отклоняться от справедливой — в некоторых случаях довольно сильно. Есть риск купить паи слишком дорого или продать слишком дешево.

Сложнее совершить ошибку. То, что операции с обычными фондами сложнее, снижает вероятность того, что инвестор на эмоциях примет какое-то необдуманное решение. При этом сложность операций вряд ли помешает регулярным покупкам, например раз в месяц.

Доступ к необычным активам. На Московской бирже сейчас около 70 ETF и БПИФов, но обычных фондов гораздо больше. Может быть так, что нужный инвестору вид активов через биржевые фонды недоступен.

Так, некоторых инвесторов могут заинтересовать закрытые ПИФы недвижимости. Они не только позволяют вложиться в недвижимость с небольшой суммой, но и выплачивают инвесторам доход.

Что в итоге

На мой взгляд, биржевые ПИФы и ETF лучше обычных паевых фондов. У биржевых фондов в среднем ниже расходы на управление, с ними проще совершать сделки, нет надбавок и скидок при покупке и погашении и т. д.

Почти наверняка среди фондов на Московской бирже вы найдете то, что требуется вашему портфелю. Впрочем, у обычных фондов тоже есть преимущества. Например, обменять паи можно без комиссий и налогов и так бесплатно ребалансировать свой портфель, а закрытые ПИФы могут регулярно выплачивать доход.

В любом случае сначала надо определить, в какие активы вам стоит вложиться, с учетом горизонта инвестирования, пожеланий по доходности и риску и т. д. Только после этого стоит выбирать конкретные фонды или другие инструменты.

Что делать? Читатели спрашивают — эксперты Т⁠—⁠Ж отвечают

Источник

В чем разница между ПИФами и ETF?

Сергей, суть ПИФов и ETF одна и та же — коллективные инвестиции. В целом ETF гораздо удобнее, надежнее и выгоднее паевых инвестиционных фондов, но есть много различий и нюансов. Давайте разберемся.

Общие черты

Инвестиционные фонды (ПИФы) и биржевые инвестиционные фонды ( ETF ) объединяет то, что это инструменты коллективных инвестиций. Деньги инвесторов объединены в общий портфель и вкладываются в определенные активы — акции, облигации и так далее.

Деньгами и активами фонда заведует управляющая компания. За прозрачностью деятельности следят депозитарий и аудитор, фонды регулирует законодательство. За работой фондов приглядывает Центральный банк.

Отличия

На бирже паи некоторых ПИФов тоже присутствуют, но покупать и продавать их там неудобно.

Управление ПИФами. Чаще всего ПИФами активно управляет УК — то есть пытается показать доходность выше, чем у рыночного индекса. Но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением. Обыгрывать индекс много лет подряд почти невозможно.

Комиссии. У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов. У российских ETF комиссия за управление не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а у ПИФов — 3—4% в год и даже больше. Каждый лишний процент комиссии при прочих равных уменьшает прибыль инвестора.

Еще у ПИФов бывают комиссии за покупку пая (надбавка) и за погашение пая (скидка). Так управляющая компания дополнительно зарабатывает. При сделках с ETF такого нет — инвестор оплачивает только услуги брокера.

Контроль. Торгующиеся на Московской бирже ETF регулируются не только российским Центробанком, но и иностранными центробанками. За деятельностью ETF больше контроля — они считаются более надежным и прозрачным инструментом.

Есть много и других отличий. Например, цена пая ПИФа устанавливается раз в день по итогам прошедшего дня, а цена акции ETF колеблется весь торговый день вместе с ценой базового актива. Можно купить дробное число паев ПИФа, а в ETF — только целое число акций. Еще УК может внезапно поменять инвестиционную декларацию какого-нибудь своего ПИФа, и тот вместо акций Европы начнет вкладываться в акции какой-нибудь азиатской страны. С ETF такого не случается.

Что выбрать: ПИФы или ETF

Купить паи российского ПИФа стоит в двух случаях:

Во всех остальных случаях советую использовать биржевые фонды ( ETF ).

Инвестировать в фонды акций на такой короткий период не советую из-за большой волатильности (колебаний цены) акций.

Запомнить

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник

БПИФ vs ETF: почувствуйте разницу

Новички, выходящие на фондовый рынок, не всегда могут сразу разобраться, в чём разница между биржевым паевым фондом (БПИФ) и ETF. На первый взгляд, эти инструменты выглядят очень схожими – ведь оба относятся к категории биржевых фондов. Сегодня предлагаю поговорить о том, насколько это впечатление соответствует действительности.

БПИФ: краткий ликбез

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Такой инструмент, как паи инвестиционных фондов, давно известен в России. Однако с развитием сервисов дистанционной торговли на фондовом рынке спрос на него снизился. Ответом управляющих компаний на это стало создание БПИФ – биржевых ПИФов, которые иногда называют ETF по российскому праву.

БПИФ – самый молодой из доступных на отечественном рынке инструментов. Впервые подобные фонды появились в сентябре 2018 г. ETF как класс активов ведут свою историю с 90-х годов прошлого века. На Мосбирже некоторые бумаги от FinEx обращаются уже почти 7 лет.

Несмотря на внесенные в 2018 году изменения (а именно они сделали в принципе возможным создание биржевых фондов – БПИФ), российское законодательство все еще считается несовершенным в части регламентирования подобных вложений. В первую очередь инвестору следует обратить внимание на то, что правила, которым подчиняются западные управляющие компании – эмитенты ETF, предполагают:

Чаще всего ETF повторяют тот или иной биржевой индекс или стоимость базового товара. БПИФ же могут представлять собой инструменты с большей диверсификацией, одновременно включая в себя акции, облигации и т. д. Пример структуры приведен на картинке ниже.

При этом принципы работы двух инвестиционных инструментов схожи: покупка такой ценной бумаги позволяет получить достаточно диверсифицированный портфель. Управляющая компания совершает торговые операции, стремясь приумножить стоимость чистых активов (СЧА) и проводя ребалансировку для обеспечения максимального соответствия лежащему в его основе бенчмарку (ориентиру для следования).

Фьючерс на индекс РТС – можно ли на нём заработать

Фьючерс на индекс РТС: почему он так популярен?

Подавляющее большинство БПИФ и ETF на Мосбирже не выплачивают дивиденды, реинвестируя их. Исключением является фонд RUSE от ITI Funds. Напротив, многие зарубежные ETF фонды регулярно поощряют своих участников дивидендными выплатами.

С дивидендов БПИФ не платится налог. Дивиденды ETF, напротив, облагаются по ставке 13%. Но до того как сам инвестор уплатит налог, еще фонд отдаст государству 15% от полученных дивидендов как нерезидент. Таким образом, выходит двойное налогообложение, что в долгосроке снижает доходность инвестиций в подобной ETF.

Нужно понимать, что некоторые из российских БПИФ не самостоятельно собирают портфель бумаг, идентичный заявленному, а в свою очередь инвестируют в зарубежные ETF. Примером такого решения может служить Альфа-Капитал Эс энд Пи 500, использующий готовые инструменты от компании iShares.

Ключевые отличия и сходства БПИФ и ETF

Сравним основные характеристики этих инструментов. Ниже приведена таблица, из которой видно, сколько у них на самом деле общих параметров и различий.

● SBSP от Сбербанк Управление активами — 1%.

● Альфа — Капитал Эс энд Пи 500 (S&P 500) – 1,05%.

● FXRW от FinEx – 1,36%;

● FXGD от FinEx – 0,45%.

Для зарубежных ETF, не представленных на Мосбирже этот показатель еще ниже – до 0,04%.

Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад

Как я зарабатываю на IPO через фонды первичных размещений

Подводим итоги сравнения

Несмотря на первоначальную схожесть ETF и БПИФ, первый из них при детальном анализе выглядит предпочтительнее. Основание для такого утверждения – это в первую очередь защищенность инвестора за счет вовлечения в управление фондами от FinEx и ITI Funds независимых компаний мирового уровня. Не менее важный фактор – объем торгов. Для примера за 06.02.2020 г. было совершено 758 сделок с FXUS (фонд американских акций). Для SBSP (БПИФ на S&P5000) – этот показатель 318 сделок.

На сегодняшний день главный риск вложений в ETF на Мосбирже состоит в том, что они представляют собой ценные бумаги иностранных эмитентов. Это связано с тем, что пока неясно, насколько жесткими окажутся требования готовящегося закона о категоризации инвесторов. Нет твёрдых гарантий, что инвестор, не попавший в категорию квалифицированных, будет защищен от принудительной продажи ранее купленных активов и ставших для него запретными. Не исключаются и санкционные риски, из-за которых иностранная компания может покинуть наш рынок.

Расскажите в комментариях, как вы относитесь к биржевым фондам и какому из двух рассмотренных инструментов отдаете предпочтение.

Источник