огк что это в энергетике
Генерирующая компания оптового рынка электроэнергии
В ОГК, согласно концепции реформирования РАО ЕЭС, должны были быть выделены крупные электростанции, способные формировать российский оптовый рынок электроэнергии. Пять тепловых ОГК (имеют наименования от ОГК-1 до ОГК-5) объединяют подавляющее большинство крупных ТЭС (в каждую ОГК входит несколько электростанций, общая мощность каждой ОГК составляет около 9 ГВт). В ГидроОГК были объединены практически все подконтрольные РАО ЕЭС гидроэлектростанции (за исключением каскадов малых ГЭС в Карелии и Мурманской области, отошедших к ТГК-1).
На все ОГК приходится около трети общих энергогенерирующих мощностей России.
Связанные понятия
Территориальные генерирующие компании (ТГК) — компании, созданные в России в начале 2000-х годов в рамках реформирования РАО «ЕЭС России».
Китай является мировым лидером по производству электроэнергии посредством возобновляемых источников энергии. Объёмы производства более чем в два раза превышают производство США, которые стоят на втором месте в рейтинге.
Автономная электростанция — электрическая станция, совокупность установок, оборудования и аппаратуры, используемых непосредственно для производства электрической энергии, а также необходимые для этого сооружения и здания, расположенные на определённой территории, в случае, когда электроприемники (потребители) получают питание по гальванически разделенной от остальной сети общего назначения радиально-магистральной линии передачи. Автономные электростанции широко применяются в строительстве, сельском.
Список включает общий обзор атомной энергетики по странам мира в первой части, в которой приводится совокупная установленная электрическая мощность всех атомных станций государств, доля выработки на них электроэнергии среди всех отраслей энергетики, количество эксплуатируемых в настоящее время АЭС и энергоблоков.
Развитие солнечной энергетики в Греции началось в 2006 году, и уже к 2009 году использование энергии, полученной через солнечные батареи резко увеличилось. Это связано прежде всего с низкими тарифами и новыми введёнными правилами бытового использования солнечных батарей на крышах домов. Однако столь быстрое развитие этой отрасли электроэнергетики перегрело рынок и в августе 2012 года были введены новые правила использования солнечных батарей, в том числе был введен временный налог для компаний-операторов.
Промпарк — специальная территория, на которой объединены производственные и иные предприятия посредством общей инфраструктуры и взаимной производственной кооперации. Смысл создания промпарка в том, чтобы сконцентрировать на одной территории предприятия с общей сферой деятельности (профильный промпарк) и/или использующих единую инженерную инфраструктуру (инфраструктурный промпарк) — энергообъекты и электросети, теплосеть, водные объекты, канализацию и очистные сооружения, сети связи и сигнализации.
Генерирующая компания оптового рынка электроэнергии
Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии (ОГК, оптовые генерирующие компании) — семь экстерриториальных энергокомпаний, выделенных из РАО ЕЭС в процессе его реформирования.
В ОГК, согласно концепции реформирования РАО ЕЭС, должны были быть выделены крупные электростанции, способные формировать российский оптовый рынок электроэнергии. Шесть тепловых ОГК (имеют наименования от ОГК-1 до ОГК-5) объединяют подавляющее большинство крупных ТЭС (в каждую ОГК входит несколько электростанций, общая мощность каждой ОГК составляет около 9 ГВт). В ГидроОГК были объединены практически все подконтрольные РАО ЕЭС гидроэлектростанции (за исключением каскадов малых ГЭС в Карелии и Мурманской области, отошедших к ТГК-1).
На все ОГК приходится около трети общих энергогенерирующих мощностей России.
ГРЭС в составе ОГК
В настоящее время в России работают типовые ГРЭС мощностью 1000—1200, 2400, 3600 МВт и несколько уникальных, используются агрегаты по 150, 200, 300, 500, 800 и 1200 МВт. Среди них следующие ГРЭС, входящие в состав ОГК:
Примечания
См.также
Полезное
Смотреть что такое «Генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» в других словарях:
Оптовая генерирующая компания № 3 — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 1 — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 4 — ОАО «Оптовая генерирующая компания № 4» Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 2 — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 3 — Оптовая генерирующая компания № 3 Год основания 2004 Ключевые фигуры Владимир Колмогоров (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 6 — Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
Оптовая генерирующая компания № 5 — Год основания 2004 Ключевые фигуры Доминик Фаш (председатель совета директоров) Анатолий Копсов (генеральный директор) Тип … Википедия
Оптовая генерирующая компания — Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии (ОГК, оптовые генерирующие компании) семь экстерриториальных энергокомпаний, выделенных из РАО ЕЭС в процессе его реформирования В ОГК, согласно концепции реформирования РАО ЕЭС, должны были… … Википедия
СТО 70238424.29.240.01.002-2012: Единая национальная электрическая сеть. Условия поставки электроэнергии для передачи. Нормы и требования — Терминология СТО 70238424.29.240.01.002 2012: Единая национальная электрическая сеть. Условия поставки электроэнергии для передачи. Нормы и требования: 3.1.2 владелец : физическое или юридическое лицо, владеющее правом на производственный объект … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации
Огк что это в энергетике
оптовая генерирующая компания;
генерирующая компания оптового рынка электроэнергии
организация, техн., энерг.
Одесская государственная консерватория имени А. В. Неждановой
объединённая генерирующая компания
отдел главного конструктора
Словари: Словарь сокращений и аббревиатур армии и спецслужб. Сост. А. А. Щелоков. — М.: ООО «Издательство АСТ», ЗАО «Издательский дом Гелеос», 2003. — 318 с., С. Фадеев. Словарь сокращений современного русского языка. — С.-Пб.: Политехника, 1997. — 527 с.
опора граненая коническая
Объединённая гостиничная компания
органы грудной клетки
Полезное
Смотреть что такое «ОГК» в других словарях:
ОГК-3 — «Третья оптовая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» с ноября 2004 ОАО «ОГК 3» дочерняя компания РАО «ЕЭС России» Бурятия, организация, РФ, техн., энерг. Источник: http://www.rosbalt.ru/2004/11/24/186496.html … Словарь сокращений и аббревиатур
ОГК-3 — Оптовая генерирующая компания № 3 Год основания 2004 Ключевые фигуры Владимир Колмогоров (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия
ОГК-5 — Оптовая генерирующая компания № 5 Год основания 2004 Ключевые фигуры Доминик Фаш (председатель совета директоров) Анатолий Копсов (генеральный директор) Тип … Википедия
ОГК-2 — Оптовая генерирующая компания № 2 Год основания 2005 Ключевые фигуры Невейницын Станислав Витальевич (генеральный директор) Тип Открытое акционерное об … Википедия
ОГК-4 — ОАО «Оптовая генерирующая компания № 4» Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
ОГК-1 — Оптовая генерирующая компания № 1 Год основания 2005 Ключевые фигуры Юлия Смирнова (председатель совета директоров) Владимир Хлебников (генеральный директор) Тип … Википедия
ОГК-6 — Оптовая генерирующая компания № 6 Год основания 2005 Ключевые фигуры Алексей Митюшов (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия
ОГК — Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии Объединённая команда Германии … Википедия
ОГК — отдел главного конструктора … Словарь сокращений русского языка
ОГК (значения) — ОГК: Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии: ОГК 1 ОГК 2 ОГК 3 ОГК 4 ОГК 5 ОГК 6 Объединённая германская команда Оренбургский государственный колледж … Википедия
ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго. Какие акции интересней
Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 — генерирующие компании, входящие в состав ООО «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ).
Мосэнерго работает в Москве и Московской области. ОГК-2 представлена Северо-Западном, Центральном, Южном, Северо-Кавказском, Уральском и Сибирском округах. ТГК-1 объединяет 52 электростанции в Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. Компании занимаются продажей мощности, тепловой и электрической энергии.
Все три компании работают на одном рынке, имеют одинаковую дивидендную политику, крупнейший акционер в каждой из них — Газпром. Поэтому они часто сравниваются между собой, а инвесторы задаются вопросом — какую выбрать?
Попробуем разобраться, какие акции наиболее интересны.
Финансовые результаты
К текущему моменту все отмеченные компании уже представили финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2021 г.
По большинству ключевых метрик компании улучшили показатели как за II квартал, так и за I полугодие. Основными факторами роста выручки стали восстановление экономической активности и рост выработки электроэнергии, а также увеличение средневзвешенных цен на электроэнергию и мощность. Так, Мосэнерго сообщила о росте цен на электроэнергию в I полугодии на 13,1%, ОГК-2 — на 14,5%, ТГК-1 — на 26,3%. На фоне благоприятной конъюнктуры компании улучшили прибыль и FCF.
По итогам II квартала наиболее сильные результаты у ОГК-2 в части чистой прибыли и FCF. При этом по итогам I полугодия 2021 г. не самая сильная динамика показателей по выручке, EBITDA и чистой прибыли связана с высокой базой прошлого года, когда на показатели повлиял эффект от продажи Красноярской ГРЭС. Хорошие результаты у ТГК-1. Небольшое снижение FCF во II квартале связано с динамикой оборотного капитала.
Результаты Мосэнерго можно назвать нейтральными. Рост выручки не привел к увеличению прибыли из-за увеличения операционных расходов на 19,2% г/г, отсутствия позитивных курсовых переоценок и снижения доходов по выданным займам.
Мультипликаторы
Чтобы понять, какая из компаний привлекательнее, сравним их мультипликаторы.
Наиболее дешевая бумага из представленных — ТГК-1, а самая дорогая — Мосэнерго. При этом с позиции рентабельности и мультипликатора P/FCF сильные результаты демонстрирует ОГК-2. То есть компания интереснее с точки зрения денежных потоков.
Рассмотрение долговой нагрузки и Enterprise Value не вполне репрезентативно для компаний, так как они участвуют в кэш-пуле Газпрома, что сильно искажает итоговое качество показателей.
«Кэш-пулинг» — система управления ликвидностью в крупных холдингах. Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1 присоединились к кэш-пулу Газпрома в конце 2019 г. Как отмечал ГЭХ, внедрение системы создает дополнительный инструмент финансовой поддержки для компаний, позволяя им повысить эффективность управления ликвидностью и получать повышенный процентный доход за предоставление свободных денежных средств.
Дивиденды
Дочерние общества Газпрома, как и материнская компания, перешли на выплату 50% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Выплаты производятся раз в год, летом.
Особенностью 2021 г. стала выплата дивидендов Мосэнерго исходя из коэффициента 88,7% от чистой прибыли по МСФО или 50% от чистой прибыли по РСБУ.
По итогам прошлого года наибольшая дивидендная доходность была у акций ТГК-1 — 8,8%. Несмотря на рост payout ratio, дивидендная доходность Мосэнерго была ниже, чем у других дочек. Если рассматривать долю дивидендов в свободном денежном потоке компаний, то наибольший потенциал увеличения дивидендов у ОГК-2.
Неопределенность сохраняется относительно коэффициента дивидендных выплат, как было с Мосэнерго. Однако это можно назвать позитивным риском, так как есть лишь вероятность увеличения payout ratio выше 50%. Здесь стоит отметить, что менеджмент ГЭХа иногда заранее комментирует планы по дивидендам дочерних компаний. К примеру, в феврале 2021 г. глава холдинга Денис Федоров отмечал, что дивиденды некоторых входящих в Газпром энергохолдинг компаний могут вырасти.
Влияние ДПМ
Важным фактором роста прибыли для генерирующих компаний в последние годы стала программа ДПМ.
ДПМ (договор о предоставлении мощности) — механизм оплаты мощности, введенный для привлечения в сектор электроэнергетики инвестиций на постройку новых объектов генерации. Мощность по этим договорам оплачивается по повышенному установленному тарифу в течение 10 лет. Условно говоря, компания тратит деньги на инвестиции сейчас, а с момента запуска получает повышенные платежи за мощность, благодаря чему объект окупается.
Продажа мощности — лишь одно из трех ключевых направлений деятельности рассматриваемых компаний, однако результаты этого сегмента волатильны, поэтому от него сильно зависят итоговые показатели.
Особенность программы ДПМ — мощности, как правило, вводятся постепенно. С момента ввода компании до 10 лет получают повышенные платежи. Получается ситуация, когда на протяжении нескольких лет вместе с вводом новых активов платежи по ДПМ растут. В какой-то момент объем платежей достигает пика. После этого рост платежей по программе за только вводимые активы перебивается выбытием платежей по проектам, введенным до 10 лет назад — объем поступлений начинает постепенно снижаться.
И вот здесь между рассматриваемыми компаниями есть большая разница. Мосэнерго прошла пик платежей по программе ДПМ еще в 2017 г., ТГК-1 — в 2019 г. У ОГК-2 он был в 2020 г., а объемы выпадения в 2021 г. можно назвать небольшими.
То есть поддержка финансовых результатов ОГК-2 от платежей в рамках ДПМ выше, чем у ТГК-1 и Мосэнерго.
Более того, особенностью платежей в рамках ДПМ является тот факт, что в последние 4 года (из 10) их объем дополнительно увеличивается. Благодаря этому, несмотря на то, что пик платежей ОГК-2 пройден в 2020 г., фактический объем поступлений от программы в 2021 г. ожидается выше, чем в предыдущем году. Таким образом, самые большие поступления по ДПМ у ОГК-2 должны быть в II–III кварталах 2021 г. Затем начнется снижение, но оно будет плавным до 2025 г., после чего ожидается резкое падение объема платежей.
У ТГК-1 пик повышенных платежей был в 2019 г. В 2020 г. началось снижение поступлений, а уже в 2021 г. ожидается сильное падение из-за выбытия энергоблока ПГУ Южной ТЭЦ на 425 МВт. То есть в низкие мультипликаторы ТГК-1 при высоких дивидендах уже закладываются ожидания сокращения поступлений повышенных платежей и прибыли.
Резюме
Наиболее интересные акции из дочек Гахпромэнергохолдинга — ОГК-2. У компании есть потенциал роста прибыли в 2021 г. благодаря прохождению пика повышенных платежей по ДПМ, дивиденды могут вырасти. После пика 2021 г. объемы платежей начнут постепенно снижаться. Однако это будет частично компенсировано ростом цен на мощность в результате КОМ. То есть резкого снижения прибыли не ожидается вплоть до 2025 г., когда произойдет существенное падение поступлений по ДПМ.
Акции ТГК-1 также привлекательны благодаря более низким мультипликаторам и высоким дивидендам. При этом компанию в 2021 г. ожидает заметное снижение поступлений по ДПМ — уже в I полугодии выручка от продажи мощности просела на 18,5%, до 8 млрд руб. Из-за этого потенциал подъема ограничен.
Мосэнерго на текущий момент самая дорогая по мультипликаторам среди дочек ГЭХа. Ее дивидендная доходность ниже чему у ТГК-1 или ОГК-2, несмотря на то, что коэффициент дивидендных выплат выше. При этом компания уже прошла пик поступлений по ДПМ, а значит, потенциал ухудшения результатов отсутствует. Более того, благодаря ожидаемому росту цен на КОМ компания может улучшить финансовые показатели в 2021–2022 гг.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Паника в понедельник и пятницу
Итоги торгов. Упасть в пятницу — это уже традиция
Рынки снова падают из-за коронавируса. Что делать
Alibaba: время присмотреться к покупкам
Как следить за американскими дивидендами: удобный календарь
Новый штамм коронавируса из Южной Африки. Что нам известно
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
В декабре структура индексов Мосбиржи поменяется. Кто на новенького
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Огк что это в энергетике
Смотреть что такое «ОГК» в других словарях:
ОГК — оптовая генерирующая компания; генерирующая компания оптового рынка электроэнергии организация, техн., энерг. Примеры использования ОГК (со средней установленной мощностью около 9 ГВт) являются наиболее крупными производителями электроэнергии на… … Словарь сокращений и аббревиатур
ОГК-3 — «Третья оптовая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» с ноября 2004 ОАО «ОГК 3» дочерняя компания РАО «ЕЭС России» Бурятия, организация, РФ, техн., энерг. Источник: http://www.rosbalt.ru/2004/11/24/186496.html … Словарь сокращений и аббревиатур
ОГК-3 — Оптовая генерирующая компания № 3 Год основания 2004 Ключевые фигуры Владимир Колмогоров (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия
ОГК-5 — Оптовая генерирующая компания № 5 Год основания 2004 Ключевые фигуры Доминик Фаш (председатель совета директоров) Анатолий Копсов (генеральный директор) Тип … Википедия
ОГК-2 — Оптовая генерирующая компания № 2 Год основания 2005 Ключевые фигуры Невейницын Станислав Витальевич (генеральный директор) Тип Открытое акционерное об … Википедия
ОГК-4 — ОАО «Оптовая генерирующая компания № 4» Тип Открытое акционерное общество Листинг на бирже ММВБ … Википедия
ОГК-1 — Оптовая генерирующая компания № 1 Год основания 2005 Ключевые фигуры Юлия Смирнова (председатель совета директоров) Владимир Хлебников (генеральный директор) Тип … Википедия
ОГК-6 — Оптовая генерирующая компания № 6 Год основания 2005 Ключевые фигуры Алексей Митюшов (генеральный директор) Тип Открытое акционерное общество … Википедия
ОГК — отдел главного конструктора … Словарь сокращений русского языка
ОГК (значения) — ОГК: Генерирующие компании оптового рынка электроэнергии: ОГК 1 ОГК 2 ОГК 3 ОГК 4 ОГК 5 ОГК 6 Объединённая германская команда Оренбургский государственный колледж … Википедия