что дают акции эппл
Блог компании Тинькофф Инвестиции | Не время для покупки: почему аналитики не рекомендуют приобретать акции Apple
С начала 2019 года акции Apple выросли втрое. Удачным для компании был 2020 год: пандемия и работа на удаленке вызвали спрос на компьютеры и технику для дома. Но уже в конце этого года акции Apple могут разочаровать держателей. Причины объясняет индивидуальный инвестор с 20-летним стажем.
Если коротко:
Акции Apple в этом году упали на 5%. Это несмотря на то, что в конце января компания отчиталась о прибыли и показала результаты лучше, чем прогнозировали аналитики.
Финансовые показатели Apple на следующие два квартала, несмотря на то, что они значительно выше результатов прошлых лет, должны коррелироваться с продажами нового iPhone, поддерживающего технологию 5G.
Позже, в 2021 году, когда спрос на новый iPhone 5G уменьшится (вместе с общим спросом на электронику, который смещается в сторону путешествий и других сфер), финансовые показатели Apple могут оказаться под значительным давлением.
Автор статьи считает, что прогнозы относительно Apple на 2022 финансовый год слишком позитивные. И результаты за этот период окажутся ниже показателей за 2021 финансовый год, что также скажется на стоимости акций.
Если подробнее:
Теперь объясним в деталях, почему автор сделал такие выводы.
Дороже некуда
Что же так существенно изменилось, что акции компании, которая уже в 2019 году считалась одной из самых ценных в мире, выросли еще больше? Неужели рынок решил, что все еще недооценивает Apple?
Автор статьи считает, что так и было. Но это не единственная причина столь активного роста:
Пандемия в 2020 году при этом вызвала спрос на компьютеры и электронику. Он появился на фоне рекордно низких процентных ставок и политики легких денег. Это привело к росту стоимости акций.
Большинство аналитиков и инвесторов рассматривают результаты квартала с октября по декабрь 2020 года как новые базовые показатели для Apple. Я думаю, это ошибка».
Каких показателей стоит ждать от Apple за второй квартал 2021 года
К тому же китайцы стали вновь активно покупать iPhone. Хорошие показатели по продажам сохранились и у MacBook.
Что произойдет после получения прибыли за второй и третий кварталы 2021 года
Проблемы, по мнению автора статьи, могут начаться во второй половине календарного года, особенно в четвертом квартале (с октября по декабрь) 2021-го.
К июлю, по его мнению, США почти вернутся к нормальной жизни. Европа и другие страны также будут уверенно восстанавливаться. При этом потребительские привычки изменятся: люди станут тратить меньше денег на электронику, но больше на путешествия, мероприятия и т. д.
Замедлиться могут и темпы продаж первых iPhone 5G. В результате уже к первому кварталу 2022 года Apple может легко вернуться к уровню 2019-го.
Apple переоценена?
«Я считаю, что Apple умеренно переоценена. Продавать ее ценные бумаги прямо сейчас нет большого смысла, — рассуждает автор. — Если бы у меня было много акций Apple, купленных по низкой стоимости, я бы продолжал держать их, потому что они еще продолжат расти. Компания является лидером на рынке с широким спектром товаров и по-прежнему показывает хорошие темпы роста».
Другие катализаторы, которые могут повлиять на Apple в этом году
Автор полагает, что если прибыль Apple в 2022 финансовом году снизится по сравнению с 2021-м, то произойдет переоценка завышенной стоимости ее акций.
Ну и что?
Инвестор считает, что сейчас акции переоценены, несмотря на небольшой спад. И не рекомендует покупать их.
Я не считаю, что соотношение риска и вознаграждения за покупку акций Apple сейчас выгодное. Наиболее вероятно, что в течение нескольких кварталов стоимость акций Apple будет держаться примерно на одинаковом уровне, но постепенно будет приобретать более разумную оценку. Но риск разочарования инвесторов в 2022 финансовом году и, как результат, падения акций очень велик».
Аналитики Тинькофф согласны с такой позицией. Акции Apple росли последние два года из-за расширения мультипликатора, байбэков и аномального спроса ритейловых инвесторов.
Ни один из этих факторов не может бесконечно поддерживать рост акций. Мультипликаторы могут начать сжиматься с новым циклом повышения процентных ставок в США. Размер денежной подушки Apple стремительно уменьшается (столько байбэков — дело затратное), а интерес ритейловых инвесторов уже ушел в другие отрасли и компании.
Мы видим, что самые упоминаемые акции на форумах Реддита и в заголовках СМИ уже не акции FAANG, а хайповые молодые IT-компании и те, кто может вырасти на восстановлении от пандемии.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Анализ Apple. Стоит ли покупать акции, какой цены ждать, в чем причины падения бумаг
Почему бумаги упали на 20%, будут ли расти и какие на это есть причины, по какой цене приемлемо покупать акции и что за перспективы у компании?
Я на бирже уже более 6 лет, и конечно, мне, как инвестору, интересна компания Apple. Я разобрался, почему акции не растут, а наоборот упали, решил по какой цене буду покупать бумаги и делюсь выводами с вами.
Сегодня, 15 сентября, пройдет презентация Apple.
Ходят слухи, что на презентации НЕ будет представлен новый iPhone 12, а покажут только Apple Watch 6 и новый iPad Air. Презентацию нового iPhone переносят, скорее всего, на 13 октября.
Думаю, это первая причина, почему инвесторы не покупают сейчас акции. Ведь основная прибыль компании заложена именно в продаже телефончиков.
Есть и еще плохая новость.
У компании возникли проблемы с производством новых телефонов по нескольким причинам:
1. Из-за пандемии. Заводы в Китае долгое время не работали на полную мощность.
2. iPhone планирует получить новый дизайн, но опять же из-за пандемии американские инженеры не смогли лично присутствовать на заводах и им пришлось всё объяснять через видеосвязь.
Это привело к задержке производства нового iPhone 12. Изначально было запланировано продать 80 млн телефонов. Теперь это число колеблется между 74-75 млн. Это вторая причина почему акции пока что не растут (недополучение прибыли).
Предлагаю сперва разобраться что такое Apple, на чем она зарабатывает, какие перспективы, а уж потом сами поймете чего стоит это яблочко.
На чем зарабатывает Apple?
Теперь давайте заглянем в отчетность.
Видим, что чистая прибыль компании растёт.
Что же именно они представят?
Говорят, что Apple Watch 6 включают в себя определение уровня кислорода в крови и улучшенную возможность отслеживания сна, а также увеличенное время автономной работы. Ну разве это не круто? Да в Америке и Европе просто помешаны на здоровье. А 40% рынка занимает Северная Америка. Так что я уверен, что у компании увеличится количество клиентов, а с ними и чистая прибыль.
Это значит, что сейчас ни у кого из нас нет телефона с поддержкой 5G. И пусть вы купите не двенадцатый, так 13-й или 14-й iPhone ради более быстрого интерната. А это значит, что прибыль компании еще больше вырастет!
«А если не скорректируются?».
Не забывайте, что впереди выборы президента США и многие боятся брать акции, а некоторые даже продают ради фиксации прибыли. Именно это и может заставить акции еще просесть в цене.
«А если я куплю акции, а они еще упадут?»
Почему имеет смысл покупать акции Apple прямо сейчас?
Компания Apple (AAPL) опубликует результаты четвертого квартала 2021 финансового года 28 октября, а это значит, что инвесторам, охотящимся за быстрорастущей компанией, которая продается по дешевке, нужно действовать быстро, поскольку гигант рынка смартфонов, похоже, готов представить солидные цифры, которые могут помочь остановить недавнее падение цены на его акции.
Акции Apple упали за последние несколько недель, несмотря на сообщения о том, что последние модели iPhone 13 пользуются большим спросом, чем прошлогодняя линейка. Давайте рассмотрим причины, по которым опытные инвесторы должны рассмотреть возможность воспользоваться откатом акций Apple.
Apple собирается продемонстрировать впечатляющий рост
Последние сообщения говорят о том, что продажи iPhone 13 от Apple могут задерживаться из-за ограничений в цепочке поставок. Производитель iPhone может потерять до 10 млн единиц iPhone 13, поскольку мировой дефицит полупроводников может привести к остановке производственных линий. Сообщалось, что в 2021 году компания планирует произвести 90 млн единиц iPhone, однако, по сообщениям третьих сторон, она может не дотянуть до этой отметки.
Как выяснилось, нехватка микросхем повлияет не только на производство iPhone, но и затруднит выпуск iPad и MacBook. Неудивительно, что настроения инвесторов в отношении акций Apple стали негативными, но не стоит забывать о том, что компания располагает огромными возможностями.
Согласно оценкам аналитиков Morgan Stanley, поставки iPhone компании Apple в квартале, завершившемся в сентябре, вырастут на 17% в годовом исчислении и составят 49 млн единиц. Добавьте сюда тот факт, что в эпоху 5G Apple ожидает значительное увеличение средней продажной цены iPhone, и доходы от самой большой линейки продуктов компании (на которую приходится 49% доходов третьего квартала) могут значительно вырасти. Неудивительно, что аналитики Morgan Stanley ожидают, что доходы Apple от продажи iPhone в сентябрьском квартале вырастут на 52% в годовом исчислении.
Более высокий показатель ASP, а также тот факт, что бизнес услуг компании растет хорошими темпами, должны привести к увеличению маржи. В третьем финансовом квартале Apple зафиксировала рост доходов от услуг на 33% по сравнению с прошлым годом, и эта тенденция, скорее всего, продолжится благодаря впечатляющему росту таких предложений, как Apple TV+.
Все это указывает на то, что Apple находится на пути к достижению хороших результатов. Что еще более важно, технологический гигант, скорее всего, сможет сохранить высокие темпы роста, поскольку он находится в начале большого цикла обновления.
Не упускайте общую картину
Инвесторам не стоит сильно беспокоиться о ближайших проблемах, которые могут помешать производству iPhone, поскольку у компании есть много возможностей для роста в эпоху смартфонов 5G благодаря огромной базе пользователей.
В январе генеральный директор Apple Тим Кук сообщил, что Apple располагает базой из более чем 1 млрд активных пользователей iPhone. Компания выпустила свои первые модели iPhone с поддержкой 5G только в прошлом году, что означает, что лишь небольшая часть ее клиентской базы использует 5G. Поставки iPhone 12 (первого устройства Apple с поддержкой 5G) в апреле этого года составили 100 млн экземпляров, что говорит о том, что миллионы пользователей все еще находятся в процессе обновления.
Таким образом, в ближайшие годы Apple может продолжать наблюдать значительный рост поставок, поскольку все больше пользователей переходят на новые модели iPhone. Добавьте сюда улучшенные цены на 5G-смартфоны, и неудивительно, почему ожидается, что доходы Apple будут расти почти на 20% в год в течение следующих пяти лет. Это значительный скачок по сравнению с ежегодным ростом прибыли на 8,4%, который компания демонстрировала в течение последних пяти лет.
Наконец, поскольку Apple торгуется с коэффициентом прогнозируемой прибыли 29, что ниже, чем коэффициент для Nasdaq-100, превышающий 35, имеет смысл покупать эти акции до получения прибыли, поскольку сильные цифры и надежные рекомендации могут поднять акции компании вверх и взвинтить оценку.
Стоит ли покупать акции Apple
Сводка рекомендации по акциям Apple
Инвестиционная идея
Сводка основных показателей акций Apple
Краткое описание эмитента
Apple – один из ведущих мировых производителей компьютеров (как десктопов, так и ноутбуков), смартфонов и планшетов, а также различных мультимедийных гаджетов.
Кроме того, компания выпускает периферию и аксессуары к собственной электронике, например, точки доступа, мыши, клавиатуры, наушники, мониторы.
Динамика акций в сравнении с Nasdaq
Динамика акций Apple в сравнении с Nasdaq
Финансовые результаты
Сильный бренд, высокие потребительские качества продукции и огромная лояльная аудитория позволяют Apple демонстрировать стабильно-высокие финпоказатели. При этом IV квартал 2019 финансового года компании, завершившийся 28 сентября, также оказался в целом достаточно удачным, несмотря на снижение продаж в Китае, Европе и Японии, экономики которых продолжают испытывать определенные трудности.
Квартальный дивиденд в размере 77 центов на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне около 1.3%.
Финансовые результаты Apple за IV квартал и весь 2019 фингод
Источник: данные компании, оценки ГК «ФИНАМ»
Факторы роста
Аналитики «Финам» сохраняют позитивный взгляд на дальнейшие перспективы бизнеса Apple, хотя динамика выручки в ближайшие кварталы, вероятно, будет оставаться не слишком впечатляющей, учитывая сохраняющуюся экономическую слабость в ряде регионов и близость мирового рынка смартфонов и других мобильных гаджетов, основного для компании, к точке насыщения.
Тем не менее сегмент смартфонов и планшетов продолжит в предстоящие годы оставаться главным источником дохода Apple и будет и далее приносить компании устойчиво высокий доход. В компании отметили более высокий, чем предполагалось, спрос на смартфоны iPhone 11, 11 Pro и 11 Pro Max, и именно это в значительной степени позволило ей представить весьма оптимистичные прогнозы на текущий квартал и ожидать хороших продаж в предстоящий праздничный сезон.
На первый же план в качестве драйвера роста финпоказателей в среднесрочной перспективе, на взгляд аналитиков, выйдет сегмент сервисов Apple
Количество используемых устройств Apple по всему миру выросло до рекордных 1.4 млрд., при этом число подписчиков платных сервисов компании только за минувший квартал подскочило на 30 млн до 450 млн, и, как ожидается, достигнет 500 млн. в следующем году.
По данным самой Apple, валовая рентабельность сегмента сервисов составляет порядка 63%, что существенно выше среднего уровня для всех направлений деятельности.
В марте этого года Apple презентовал новостной сервис Apple News+
Аналитики считают, что эти сервисы помогут компании более эффективно монетизировать свою обширную аудиторию.
Аналитикам также нравится, что Apple активно расширяет свое присутствие и в других перспективных секторах
Компания направляет значительные средства на развитие технологий, связанных с искусственным интеллектом, дополненной/виртуальной реальностью, автономными автомобилями, которые становятся все более популярными и предоставляют интересные возможности для роста.
Прогноз финпоказателей Apple на ближайшие годы
Источник: данные компании, оценки ГК «ФИНАМ»
Сравнительные мультипликаторы
По прогнозным коэффициентам EV/EBITDA и P/E на 2019 и 2020 гг. акции Apple выглядят несколько дороже аналогов. Однако учитывая размер компании, ее положение в отрасли, неплохие долгосрочные перспективы роста и высокую рентабельность собственного капитала, аналитики думают, что такая премия в финансовых мультипликаторах вполне оправданна.
К сожалению, страница в чем разница» rel=dofollow»>страница не найдена
Москва, ул. Летниковская, д. 2, стр. 4
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.